Je sais que cette image suscite beaucoup de réactions négatives, mais des scènes comme celle-ci m'ont toujours fasciné. Même à l'université, lorsque j'ai vécu cela pour la première fois, le parquet de négociation représentait l'énergie, la compétition et le pur chaos du marché, toutes les choses qui m'ont attiré dans ce monde. Quelqu'un a commenté que cela ressemble à des sardines entassées dans une boîte. Peut-être. Mais pour moi, c'est tellement plus que ça. Vous êtes épaule contre épaule avec des personnes qui déplacent des milliards de dollars sur la base d'informations tick par tick. Des paris parallèles se font, les émotions sont à leur comble, des gagnants et des perdants se forment en temps réel, et les gros titres redéfinissent constamment les décisions. C'est intense, c'est vivant, et si vous aimez le jeu du trading, c'est l'un des environnements les plus électrisants dans lesquels vous pouvez être. Au fil des ans, j'ai connu de nombreux traders qui ont quitté le monde institutionnel pour trader leur propre capital. Presque tous commencent seuls puis cherchent une communauté dans un groupe de camarades de trading. Les échanges constants, le flux d'idées, l'adrénaline partagée lorsque les choses deviennent folles. Le trading peut être solitaire, mais sur un parquet comme celui-là, vous faites partie de quelque chose de plus grand. Si c'était un département de comptabilité, je comprendrais la critique. Mais pour le trading, c'est exactement là où vous voulez être, au cœur de l'action, entouré d'informations, et faisant partie d'une communauté qui vit et respire les marchés.

Je comprends que de nombreux investisseurs prennent des décisions en fonction des thèmes macroéconomiques et des projections fondamentales. Mais si vous êtes un trader, ce type de prévision est largement sans importance. La seule chose qui compte vraiment à court terme, c'est le flux et le positionnement, car ceux-ci affectent directement et immédiatement le prix des actifs. Les facteurs macro et fondamentaux peuvent servir d'ancres à long terme, mais trader en se basant sur ceux-ci à l'avance peut être une manière coûteuse d'apprendre la patience. En ce moment, il n'y a rien dans le flux ou le positionnement du marché qui suggère une position baissière. Des nouvelles peuvent-elles sortir dans les cinq prochaines minutes et renverser cette vue ? Bien sûr ! Mais pour l'instant, les flux restent résilients. Les particuliers continuent d'affluer vers des noms spéculatifs dans l'espace des dérivés, les rotations sectorielles spécifiques rencontrent des afflux institutionnels constants, et les grands allocataires augmentent progressivement leur exposition aux actions. Pendant ce temps, les spéculateurs tactiques ont été rapides à se réendetter même lors de brèves corrections. Tout cela alors qu'une grande partie des conseillers tactiques continue de sous-performer et d'être sous-pondérée par rapport à l'indice de référence à l'approche de la fin de l'année. Et si vous ne croyez pas en cette vue, alors vous devez vous poser une simple question... pourquoi est-ce que chaque fois que le marché subit un coup, les afflux d'actions restent stables et résilients ? Tout cela pointe vers une seule conclusion : le chemin de la moindre résistance semble toujours plus élevé. Ce marché a $SPX 7000 écrit partout avant la fin de l'année (à condition qu'il n'y ait pas d'événement imprévu). Je sais que cela peut être difficile à entendre pour certains, mais je dis ce que je vois. Ne tirez pas sur le messager... Je ne fais que traduire ce que le marché dit déjà.

Les marchés sont toujours un méta en évolution. En 2015, les bureaux de prop, les allocataires et les RIA se concentraient fortement sur l'investissement basé sur des quantités. C'était le récit dominant. Si vous ne faisiez pas quelque chose de systématique, il était difficile d'attirer l'attention des gens. En 2019, l'accent avait été mis davantage sur l'apprentissage automatique. Aujourd'hui, nous assistons à un retour vers le trading discrétionnaire. Les allocataires montrent plus d'ouverture à soutenir à nouveau des gestionnaires discrétionnaires, certains des grands pods recherchent activement des preneurs de risques discrétionnaires et il y a un changement notable dans le sentiment à travers l'espace. Il est difficile de dire combien de temps cette tendance durera, mais il est rafraîchissant de voir l'industrie accorder une plus grande importance aux résultats plutôt qu'au chemin spécifique utilisé pour les atteindre.