Absoluut geen filtering op dit volume door @Uniswap. Het gebruik van de fee switch als filter op v2- en v3-pools onthult dat ongeveer $1T daarvan afkomstig is van activa die, op zijn best, niet bijdragen aan de UNI fee burn (en het grootste deel is gewoon spam). Dit voegt ook al het v1- en v4-volume samen in de gefilterde resultaten. Dus ja, $3T in totaal volume, waarvan ~1/3 totaal onproductief is, wat het resultaat vertekent. Ze hadden op zijn minst de protocolversie kunnen uitsplitsen. De filtermethode ontwikkeld voor het UNI fee switch dashboard en gebruikt om de gegevens van 2025 te backtesten, is hier te vinden: Query voor het filteren van deze gegevens hier:

Mijn eerste schatting was $60k / dag voor de Uniswap fee switch. Hoewel dit een beetje laag bleek te zijn, was het gebaseerd op slechts een paar uur aan gegevens. Sindsdien zijn de schattingen verhoogd naar $70k / dag sinds de fee switch is geactiveerd. Bovendien toont backtesting aan dat tijdens 2025 het dagelijkse tarief gemiddeld ongeveer 2,5 keer dat van Ethereum pools zou zijn geweest. Het is moeilijk te speculeren over L2-uitbreiding totdat de fee switch daar live gaat (zowel de huidige prestaties als backtesting toonden aan dat slechts ongeveer 1/3 van de vergoedingen die naar de fee switch op Ethereum zouden kunnen gaan, daadwerkelijk bijdragen aan UNI verbrandingen; wat dit percentage op L2's is, is een enorme variabele die de projecties drastisch verandert). Het toevoegen van alle andere ketens kan de vergoedingen verdubbelen als we dezelfde trends zien (nogmaals, dit is een vrij grote aanname, maar op basis van eerdere analyses van Base-volumes van honeypots, kan het realistisch zijn). Dus op basis van de gegevens van 2025 zouden we 5x de huidige omzet als een realistisch geval kunnen schatten. Of $350k per dag, $2,5m per week, of $127m op jaarbasis. 20 miljoen UNI-tokens zijn dit jaar gereserveerd voor het groeibudget, tegen de huidige prijzen is dat $110m. Dus als de volumes weer op het niveau van 2025 komen, en LP's niet migreren, en de UNI-prijs op de huidige prijzen blijft, is er een kans dat er meer UNI wordt verbrand dan er dit jaar in omloop komt. (Als de fee switches op L2's binnenkort worden geactiveerd). Er zou wat extra omzet kunnen komen van v4, maar die vergoedingen zijn nog nergens geactiveerd en vereisen mogelijk aanzienlijke planning en implementatie om te activeren, dus we houden die mogelijkheid voor 2026 in ieder geval buiten beschouwing. Bronnen: Mijn Dashboard: @marcov_91:

Ik heb de @Uniswap kostenwissel getest voor het hele jaar 2025. Als de kostenwissel voor Ethereum pools het afgelopen jaar actief was geweest, zou Uniswap $66,5 miljoen hebben verdiend, waarbij 8,4 miljoen UNI-tokens zijn verbrand. Laten we duiken in hoe ik deze cijfers heb verkregen en wat het betekent. 🧵👇