Cada posição financeira detém uma certa quantidade de beta e, em seguida, algum alpha positivo ou negativo. Compreender a composição exata é difícil e também subjetivo, mas existem algumas diretrizes gerais: -O que eu sei, ou o que posso fazer, que os outros não sabem? -Quem está do outro lado desta negociação? Por exemplo, se você tem os melhores cérebros do setor fazendo uma estratégia de arbitragem de stablecoin multichain e também investiu dezenas de milhões na pilha tecnológica, pode ter uma confiança razoável de que possui uma vantagem sobre os demais participantes do mercado, e se houver alpha a ser ganho nessa estratégia particular, você o capturará antes de todos os outros. Se, alternativamente, sua estratégia significa apenas depositar seus fundos em uma estratégia multibilionária, amplamente disponível, as chances são de que você está apenas obtendo exposição ao beta com um pouco - ou muito - de alpha negativo na forma da taxa do gestor. Às vezes, o alpha do produto é tão grande que até compensa as taxas. Seu trabalho como investidor é diferenciar essas oportunidades. Minha principal forma de selecionar estratégias neutras em relação ao mercado é entender tudo o que pode dar errado e precificá-lo, mas também revisar minhas estratégias olhando na blockchain e vendo quem também está fazendo a estratégia e quais riscos eles veem. Ser o investidor mais inteligente ou maior em uma estratégia particular implica muita convicção. Há momentos em que sou, mas pessoalmente prefiro estar no top 5%. Não sou o mais inteligente, mas ainda assim relativamente no topo. Acompanhar pessoas mais inteligentes é uma boa maneira de sair de situações complicadas antes que elas ocorram. Entendo que minha vantagem sobre meus pares é que crio um modelo de investimento livre de emoções e que sou capaz de agir rapidamente e sair enquanto os outros 95% (investidores não profissionais) estão lentos/desmotivados para agir. Na era de 2020/2021, simplesmente ser nativo em cripto era suficiente. Houve uma enorme má precificação do risco, e até mesmo traders horríveis com grande alpha negativo conseguiram ganhar dinheiro. Isso não é mais o caso. O espaço tornou-se sofisticado, e em cada negociação de tamanho decente provavelmente há pessoas muito mais inteligentes do que você assumindo o outro lado. Então, o que você pode ter contra eles? Entendo que meu alpha atual é: -Analítica on-chain -Um bom sistema de alertas -Tomada de decisão rápida -Avaliações de risco adequadas com uma tese e parâmetros pré-definidos -Bons contatos Isso irá decair em algum momento no futuro, e tentarei me adaptar para continuar relevante no jogo que amo, o jogo neutro em relação ao mercado.