Кожна фінансова позиція має певну кількість бета, а потім деяку позитивну або негативну альфа. Зрозуміти точний склад складно і до того ж суб'єктивно, але кілька загальних рекомендацій все ж існують: -Що я знаю, або що я можу зробити, чого не знають інші? -Хто є іншою стороною цієї торгівлі? Наприклад, якщо у вас найкращі мізки в цій галузі, які виконують стратегію вилок зі стабільним стейблкоїном, а також ви інвестували десятки мільйонів у технологічний стек, ви можете бути досить впевнені, що маєте перевагу над рештою учасників ринку, і якщо в цій конкретній стратегії можна отримати альфа, Ви зробите це раніше за всіх. Якщо, з іншого боку, ваша стратегія просто означає вкладення ваших коштів у багатомільярдну, широко доступну стратегію, швидше за все, ви просто отримуєте бета-версію з невеликою кількістю негативної альфа-версії у вигляді гонорару менеджера. Іноді альфа продукту настільки велика, що це навіть компенсує комісію. Ваше завдання як інвестора полягає в тому, щоб диференціювати ці можливості. Мій основний спосіб вибору ринково-нейтральних стратегій полягає в розумінні всього, що може піти не так, і в ціноутворенні, а також у експертній оцінці моїх стратегій, дивлячись в ончейн і дивлячись, хто також виконує стратегію і які ризики вони бачать. Бути найрозумнішим або найбільшим інвестором у певній стратегії передбачає велику впевненість. Бувають моменти, коли я такий, але особисто я вважаю за краще бути в топ-5%. Чи не найрозумніший, але все ж таки відносно на вершині. Відстеження розумних людей – це хороший спосіб вийти зі складних ситуацій ще до того, як вони виникнуть. Я розумію, що моя перевага перед колегами полягає в тому, що я створюю інвестиційну модель без емоцій, і що я можу швидко рухатися і виходити, в той час як інші 95% (непрофесійні інвестори) мляві/не хочуть рухатися. В епоху 2020/2021 років було достатньо просто бути крипто-рідним. Було величезне неправильне ціноутворення ризику, і навіть жахливим трейдерам з великим негативом альфа вдавалося заробити. Це вже не так. Простір став витонченим, і в кожній пристойній торгівлі, напевно, знайдуться люди набагато розумніші за вас, які беруть іншу сторону. То що ж ви можете мати проти них? Я розумію, що моя поточна альфа – це: -Аналітика в ланцюжку -Хороша система оповіщення -Швидке прийняття рішень -Належна оцінка ризиків із заздалегідь визначеною тезою та параметрами -Хороші зв'язки Колись у майбутньому це зникне, і я намагатимусь розвернутися, щоб залишатися актуальним у грі, яку я люблю, ринково-нейтральній грі.