Каждая финансовая позиция имеет определенное количество бета и затем некоторый положительный или отрицательный альфа. Понять точный состав сложно и также субъективно, но несколько общих рекомендаций все же существуют: - Что я знаю или что я могу сделать, чего не могут другие? - Кто находится на другой стороне этой сделки? Например, если у вас есть лучшие умы в этой области, занимающиеся стратегией арбитража многоцепочечных стейблкоинов и также инвестировавшие десятки миллионов в технологическую инфраструктуру, вы можете быть довольно уверены, что у вас есть преимущество над остальными участниками рынка, и если в этой конкретной стратегии есть альфа, вы поймаете ее раньше всех остальных. Если, наоборот, ваша стратегия просто означает размещение ваших средств в многомиллиардной, широко доступной стратегии, скорее всего, вы просто получаете бета-экспозицию с небольшим - или большим - отрицательным альфа в виде комиссии управляющего. Иногда альфа продукта настолько велика, что даже компенсирует комиссии. Ваша задача как инвестора - различать эти возможности. Мой основной способ выбора рыночно-нейтральных стратегий - это понять все, что может пойти не так, и оценить это, но также провести рецензию моих стратегий, смотря на блокчейн и видя, кто еще занимается этой стратегией и какие риски они видят. Быть самым умным или самым крупным инвестором в определенной стратегии подразумевает много уверенности. Бывают моменты, когда я таким являюсь, но я лично предпочитаю быть в топ-5%. Не самым умным, но все же относительно на вершине. Отслеживание более умных людей - это хороший способ, которым я выходил из сложных ситуаций до того, как они даже возникали. Я понимаю, что моё преимущество над моими сверстниками заключается в том, что я создаю инвестиционную модель без эмоций и что я способен быстро действовать и выходить, пока остальные 95% (непрофессиональные инвесторы) медлительны/нежелают действовать. В эпоху 2020/2021 годов просто быть крипто-нативным было достаточно. Существовало огромное неправильное ценообразование риска, и даже ужасные трейдеры с большим отрицательным альфа умудрялись зарабатывать деньги. Сейчас это уже не так. Пространство стало сложным, и в каждой достаточно крупной сделке, вероятно, есть люди, гораздо умнее вас, принимающие другую сторону. Так что же вы можете противопоставить им? Я понимаю, что мой текущий альфа это: - Аналитика на блокчейне - Хорошая система оповещения - Быстрое принятие решений - Правильная оценка рисков с заранее определенной тезой и параметрами - Хорошие связи Это со временем будет угасать, и я постараюсь адаптироваться, чтобы оставаться актуальным в игре, которую я люблю, в рыночно-нейтральной игре.