各財務ポジションは、一定量のベータを保持し、次に正または負のアルファを保持します。 正確な構成を理解するのは難しく、主観的でもありますが、いくつかの一般的なガイドラインが存在します。 -他の人が知らないこと、私には何ができるのか? -この取引の反対側は誰ですか? たとえば、マルチチェーン ステーブルコイン arb 戦略を実行するこの分野で最高の頭脳を持ち、テクノロジー スタックにも数千万ドルを投資している場合、他の市場参加者よりも優位に立っているとかなり自信を持っており、その特定の戦略で得られるアルファがある場合、 他の誰よりも早くそれをキャプチャします。 あるいは、あなたの戦略が、数十億ドルの広く利用可能な戦略に資金を預けることを意味する場合、マネージャーの手数料という形で、少し、または多くのマイナスのアルファでベータエクスポージャーを得ているだけである可能性があります。 場合によっては、製品のアルファが非常に大きく、手数料を相殺することさえあります。投資家としてのあなたの仕事は、それらの機会を差別化することです。 市場中立的な戦略を選択する私の主な方法は、うまくいかない可能性のあるすべてのものを理解し、それを価格設定することですが、オンチェーンを調べて、誰がその戦略を実行しているのか、どのようなリスクがあるのかを確認することで、私の戦略をピアレビューすることです。 特定の戦略で最も賢明または最大の投資家であることは、多くの信念を意味します。そうである場合もありますが、個人的には上位5%に入ることを好みます。最も賢いわけではありませんが、それでも比較的トップにあります。より賢い人々を追跡することは、トリッキーな状況が発生する前に抜け出す良い方法です。 同業他社に比べて優れているのは、感情のない投資モデルを作り上げていることと、他の95%(非プロ投資家)が動きが鈍い/動きたがらない中で、素早く動き、抜け出せることだと理解しています。 2020/2021 の時代には、単に暗号ネイティブであるだけで十分でした。リスクの大きな誤った価格設定があり、大きなマイナスのアルファを持つ恐ろしいトレーダーでさえ、なんとかお金を稼ぐことができました。 これはもはや当てはまりません。この分野は洗練されており、まともな規模の取引には、おそらくあなたよりもはるかに賢い人が反対側に立っているでしょう。では、彼らに対して何ができるでしょうか? 私の現在のアルファ版は次のとおりであると理解しています。 -オンチェーン分析 -優れたアラートシステム -迅速な意思決定 -事前定義された論文とパラメータによる適切なリスク評価 -良好な接続 これは将来いつかは衰退するでしょうが、私は私が愛するゲーム、つまり市場中立のゲームとの関連性を維持するために方向転換しようとします。