Compreender a perda impermanente facilmente no momento Fornecer liquidez em DeFi não é apenas colocar tokens nele, mas participar de uma estrutura onde sua composição de ativos é ajustada automaticamente toda vez que uma transação ocorre. Um risco típico que surge neste processo é a perda impermanente (IL). Vamos pegar um exemplo de @MMTFinance para entendê-lo. [Regras do pool: x * y = k] Os pools AMM sempre mantêm a fórmula x * y = k. Isto significa que os dois ativos no pool são sempre forçados a ser equilibrados. ● x = quantidade de ETH ● y = quantidade USDC ● k = valor que permanece constante [O que acontece quando os preços mudam] Quando o preço do ETH sobe, os traders compram ETH do pool e colocam mais USDC em troca. ● A piscina como um todo diminui ETH e aumenta USDC ● Como os ativos que forneci também mudarão na mesma taxa que todo o pool, minha participação também diminuirá ETH e USDC aumentará. ● Eu mesmo não vendi ETH, mas por causa das regras do pool, parece que alguns ETH foram vendidos como resultado [Perda impermanente como exemplo] ● Supondo 1 ETH = 5.000 USDC ● Depósito no pool: 1 ETH + 5.000 USDC = 10.000 USDC no total Quando o preço do ETH dobra para 10.000 USDC, ● A piscina é automaticamente ajustada para equilibrar com o preço do mercado externo. Neste processo, o ETH no pool parece mais barato do que o exterior, então os arbitradores colocam USDC no pool para comprar ETH. ● Isso reduzirá o ETH no pool e aumentará o USDC, eventualmente elevando o valor total do pool para aproximadamente 14.142 USDC. ● 858 USDC é uma perda impermanente. Isto corresponde a uma taxa de perda de cerca de 5,7%. [Porque é que não é permanente?] ● Se o preço do ETH retornar a 5.000 USDC, a proporção do pool também retornará ao seu estado original e a perda desaparecerá. ● É por isso que é chamado de impermanente, mas no mercado real, o preço muitas vezes não retorna à sua posição original e, como resultado, muitas vezes permanece uma perda permanente. [Como reduzir as perdas no Momentum] O Momentum não pode eliminar completamente essa estrutura, mas reduz o risco colocando alguns dispositivos. ● Taxas de transação: As taxas geradas pelo pool se acumulam para compensar algumas IL ● Incentivos de token MMT: Fornecer liquidez para pools específicos pode ganhar recompensas adicionais para mitigar perdas ● Pool de stablecoins: Escolher uma combinação de ativos com baixa volatilidade, como USDC e USDT, reduz o risco de IL. [O que é Faixa de Preço?] ● A Faixa de Preço Definida do Momentum é uma função que determina em qual faixa de preço a liquidez que você fornece só funcionará. ● Se você definir a faixa de preço estreitamente, a liquidez só será concentrada perto do preço atual, então você pode ganhar mais taxas quando as transações ocorrerem, mas se o preço sair do intervalo, sua liquidez será desativada, e você não ganhará lucros, e seus ativos serão convertidos em um token. ● Por outro lado, se você pegar muito, o rendimento é baixo, mas permanece relativamente estável mesmo quando o preço flutua. ★ O pool da Momentum é uma estrutura CLMM (Concentrated Liquidity Market Maker), portanto, não se trata apenas de considerar perdas impermanentes, mas também do fato de que a liquidez para completamente quando sai do intervalo que eu especifico. ★ Existe um compromisso entre retornos elevados e riscos elevados numa gama estreita e baixos retornos e estabilidade numa vasta gama