Entendendo a perda impermanente facilmente no momento Fornecer liquidez no DeFi não é apenas colocar tokens nele, mas participar de uma estrutura em que a composição de seus ativos é ajustada automaticamente toda vez que ocorre uma transação. Um risco típico que surge nesse processo é a perda impermanente (IL). Vamos dar um exemplo de @MMTFinance para entendê-lo. [Regras do pool: x * y = k] Os pools AMM sempre mantêm a fórmula x * y = k. Isso significa que os dois ativos no pool são sempre forçados a serem balanceados. ● x = quantidade de ETH ● y = quantidade de USDC ● k = valor que permanece constante [O que acontece quando os preços mudam] Quando o preço do ETH sobe, os traders compram ETH do pool e colocam mais USDC em troca. ● O pool como um todo diminui o ETH e aumenta o USDC ● Como os ativos que forneci também mudarão na mesma proporção que todo o pool, minha participação também diminuirá o ETH e o USDC aumentará. ● Eu não vendi ETH, mas por causa das regras do pool, parece que algum ETH foi vendido como resultado [Perda impermanente como exemplo] ● Assumindo 1 ETH = 5.000 USDC ● Depósito no pool: 1 ETH + 5.000 USDC = 10.000 USDC no total Quando o preço do ETH dobra para 10.000 USDC, ● O pool é ajustado automaticamente para equilibrar com o preço do mercado externo. Nesse processo, o ETH no pool parece mais barato do que o externo, então os arbitradores colocam o USDC no pool para comprar ETH. ● Isso reduzirá o ETH no pool e aumentará o USDC, eventualmente elevando o valor total do pool para aproximadamente 14.142 USDC. ● 858 USDC é uma perda impermanente. Isso corresponde a uma taxa de perda de cerca de 5,7%. [Por que não é permanente?] ● Se o preço do ETH retornar a 5.000 USDC, a proporção do pool também retornará ao seu estado original e a perda desaparecerá. ● É por isso que é chamado de impermanente, mas no mercado real, o preço muitas vezes não retorna à sua posição original e, como resultado, muitas vezes permanece uma perda permanente. [Como reduzir as perdas no Momentum] O Momentum não pode eliminar completamente essa estrutura, mas reduz o risco colocando alguns dispositivos. ● Taxas de transação: as taxas geradas pelo pool se acumulam para compensar alguns IL ● Incentivos de token MMT: fornecer liquidez a pools específicos pode gerar recompensas adicionais para mitigar perdas ● Pool de stablecoin: escolher uma combinação de ativos com baixa volatilidade, como USDC e USDT, reduz o risco de IL. [O que é faixa de preço?] ● A faixa de preço definida do Momentum é uma função que determina em qual faixa de preço a liquidez que você fornece funcionará apenas. ● Se você definir a faixa de preço de forma restrita, a liquidez será concentrada apenas perto do preço atual, para que você possa ganhar mais taxas quando as transações ocorrerem, mas se o preço sair da faixa, sua liquidez será desativada e você não obterá lucros, e seus ativos serão convertidos em um token. ● Por outro lado, se você ampliar, o rendimento é baixo, mas permanece relativamente estável mesmo quando o preço flutua. ★ O pool do Momentum é uma estrutura CLMM (Concentrated Liquidity Market Maker), portanto, não se trata apenas de considerar perdas impermanentes, mas também do fato de que a liquidez para completamente quando sai do intervalo que especifico. ★ Há um trade-off entre altos retornos e altos riscos em uma faixa estreita e baixos retornos e estabilidade em uma ampla faixa