Hiểu tổn thất tạm thời dễ dàng trong động lượng Cung cấp thanh khoản trong DeFi không chỉ là đưa token vào đó mà còn tham gia vào một cấu trúc mà thành phần tài sản của bạn được tự động điều chỉnh mỗi khi giao dịch xảy ra. Một rủi ro điển hình phát sinh trong quá trình này là tổn thất tạm thời (IL). Hãy lấy một ví dụ từ @MMTFinance để hiểu nó. [Quy tắc của nhóm: x * y = k] Các nhóm AMM luôn giữ công thức x * y = k. Điều này có nghĩa là hai tài sản trong nhóm luôn buộc phải cân bằng. ● x = số lượng ETH ● y = số lượng USDC ● k = giá trị không đổi [Điều gì xảy ra khi giá thay đổi] Khi giá ETH tăng, các nhà giao dịch mua ETH từ pool và đổi lại có thêm USDC. ● Toàn bộ nhóm làm giảm ETH và tăng USDC ● Vì tài sản tôi cung cấp cũng sẽ thay đổi với tốc độ tương tự như toàn bộ nhóm, tiền đặt cược của tôi cũng sẽ giảm ETH và USDC sẽ tăng lên. ● Bản thân tôi không bán ETH, nhưng vì các quy tắc của pool, có vẻ như một số ETH đã được bán [Mất mát tạm thời như một ví dụ] ● Giả sử 1 ETH = 5.000 USDC ● Nạp tiền vào pool: Tổng cộng 1 ETH + 5.000 USDC = 10.000 USDC Khi giá ETH tăng gấp đôi lên 10.000 USDC, ● Pool được tự động điều chỉnh để cân bằng với giá thị trường bên ngoài. Trong quá trình này, ETH trong pool có vẻ rẻ hơn bên ngoài, vì vậy các nhà kinh doanh chênh lệch giá đưa USDC vào pool để mua ETH. ● Điều này sẽ làm giảm ETH trong nhóm và tăng USDC, cuối cùng nâng tổng giá trị của nhóm lên khoảng 14.142 USDC. ● 858 USDC là một khoản lỗ tạm thời. Điều này tương ứng với tỷ lệ lỗ khoảng 5,7%. [Tại sao nó không vĩnh viễn?] ● Nếu giá ETH trở lại 5.000 USDC, tỷ lệ của pool cũng sẽ trở lại trạng thái ban đầu và khoản lỗ sẽ biến mất. ● Đây là lý do tại sao nó được đặt tên là vô thường, nhưng trên thị trường thực tế, giá thường không trở lại vị trí ban đầu và kết quả là nó thường vẫn là một khoản lỗ vĩnh viễn. [Cách giảm tổn thất trong Momentum] Momentum không thể loại bỏ hoàn toàn cấu trúc này, nhưng nó làm giảm rủi ro bằng cách đặt một vài thiết bị. ● Phí giao dịch: Phí do pool tạo ra tích lũy để bù đắp một số IL ● Ưu đãi mã thông báo MMT: Cung cấp thanh khoản cho các nhóm cụ thể có thể kiếm thêm phần thưởng để giảm thiểu tổn thất ● Stablecoin pool: Chọn kết hợp các tài sản có độ biến động thấp, chẳng hạn như USDC và USDT, giúp giảm rủi ro IL. [Phạm vi giá là gì?] ● Phạm vi giá đặt của Momentum là một chức năng xác định phạm vi giá mà thanh khoản bạn cung cấp sẽ chỉ hoạt động. ● Nếu bạn đặt phạm vi giá hẹp, thanh khoản sẽ chỉ tập trung gần mức giá hiện tại, vì vậy bạn có thể kiếm được nhiều khoản phí hơn khi giao dịch xảy ra, nhưng nếu giá vượt ra ngoài phạm vi, thanh khoản của bạn sẽ bị vô hiệu hóa và bạn sẽ không kiếm được lợi nhuận và tài sản của bạn sẽ được chuyển đổi thành một token. ● Mặt khác, nếu bạn mở rộng, năng suất thấp, nhưng nó vẫn tương đối ổn định ngay cả khi giá dao động. ★ Pool của Momentum là một cấu trúc CLMM (Concentrated Liquidity Market Maker), vì vậy nó không chỉ là xem xét các khoản lỗ tạm thời, mà còn về thực tế là thanh khoản dừng hoàn toàn khi nó vượt ra ngoài phạm vi mà tôi chỉ định. ★ Có sự đánh đổi giữa lợi nhuận cao và rủi ro cao trong phạm vi hẹp và lợi nhuận thấp và ổn định trong phạm vi rộng