Vergankelijk verlies gemakkelijk begrijpen in momentum Het bieden van liquiditeit in DeFi gaat niet alleen over het plaatsen van tokens, maar over deelnemen aan een structuur waarbij uw activasamenstelling automatisch wordt aangepast telkens wanneer een transactie plaatsvindt. Een typisch risico dat zich in dit proces voordoet, is vergankelijk verlies (IL). Laten we een voorbeeld nemen uit @MMTFinance om het te begrijpen. [Regels van het zwembad: x * y = k] AMM-zwembaden houden altijd de formule x * y = k aan. Dit betekent dat de twee activa in de pool altijd gedwongen worden om in evenwicht te zijn. ● x = ETH aantal ● y = USDC aantal ● k = waarde die constant blijft [Wat gebeurt er als de prijzen veranderen] Wanneer de prijs van ETH stijgt, kopen handelaren ETH uit de pool en zetten ze er meer USDC voor terug. ● De pool als geheel verlaagt ETH en verhoogt USDC ● Aangezien de activa die ik heb aangeleverd ook in hetzelfde tempo zullen veranderen als de hele pool, zal mijn inzet ook ETH afnemen en USDC zal toenemen. ● Ik heb zelf geen ETH verkocht, maar door de regels van de pool lijkt het erop dat er daardoor wat ETH is verkocht [Vergankelijk verlies als voorbeeld] ● Uitgaande van 1 ETH = 5.000 USDC ● Storting in de pool: 1 ETH + 5.000 USDC = 10.000 USDC in totaal Wanneer de prijs van ETH verdubbelt tot 10.000 USDC, ● Het zwembad wordt automatisch aangepast om in evenwicht te zijn met de externe marktprijs. In dit proces lijkt de ETH in de pool goedkoper dan de buitenkant, dus arbitrageurs zetten USDC in de pool om ETH te kopen. ● Dit zal de ETH in de pool verminderen en de USDC verhogen, waardoor de totale waarde van de pool uiteindelijk op ongeveer 14.142 USDC komt. ● 858 USDC is een vergankelijk verlies. Dit komt overeen met een verliespercentage van ongeveer 5,7%. [Waarom is het niet-permanent?] ● Als de prijs van ETH terugkeert naar 5.000 USDC, zal het deel van de pool ook terugkeren naar zijn oorspronkelijke staat en zal het verlies verdwijnen. ● Daarom wordt het vergankelijk genoemd, maar in de huidige markt keert de prijs vaak niet terug naar zijn oorspronkelijke positie, en als gevolg daarvan blijft het vaak een permanent verlies. [Hoe verliezen in Momentum te verminderen] Momentum kan deze structuur niet volledig elimineren, maar het vermindert wel het risico door een paar apparaten te plaatsen. ● Transactiekosten: Kosten die door de pool worden gegenereerd, stapelen zich op om sommige IL te compenseren ● MMT Token Incentives: Door liquiditeit te verstrekken aan specifieke pools kunnen extra beloningen worden verdiend om verliezen te beperken ● Stablecoin-pool: Het kiezen van een combinatie van activa met een lage volatiliteit, zoals USDC en USDT, vermindert het IL-risico. [Wat is prijsklasse?] ● De ingestelde prijsklasse van Momentum is een functie die bepaalt in welke prijsklasse de liquiditeit die u levert alleen zal werken. ● Als u de prijsklasse nauw instelt, zal de liquiditeit alleen geconcentreerd zijn in de buurt van de huidige prijs, zodat u meer kosten kunt verdienen wanneer transacties plaatsvinden, maar als de prijs buiten het bereik valt, wordt uw liquiditeit uitgeschakeld en verdient u geen winst, en worden uw activa omgezet in één token. ● Aan de andere kant, als je het breed neemt, is het rendement laag, maar het blijft relatief stabiel, zelfs als de prijs fluctueert. ★ De pool van Momentum is een CLMM-structuur (Concentrated Liquidity Market Maker), dus het gaat niet alleen om het overwegen van vergankelijke verliezen, maar ook om het feit dat liquiditeit helemaal stopt wanneer deze buiten het bereik gaat dat ik opbied. ★ Er is een afweging tussen hoge rendementen en hoge risico's in een smalle bandbreedte en lage rendementen en stabiliteit in een brede bandbreedte