För oss på @DoubleZero är den största fördelen med modellen med flera samtidiga ledare mycket underskattad. Som vår chefsekonom @theshah39 förklarade för några veckor sedan ger det organiska incitament till decentralisering över geografiskt område. 🧵↓

2/ Alla blockkedjor har två medfött centraliserande krafter. Validerare jagar samma billiga datacenter och samlokaliserar för att undvika att missa konsensus. Men det finns en tredje dimension av geografi: informationschocker och var i världen de inträffar.

3/ I en modell med en enda ledare vill en validerare lokalisera sig i ett centralt område, nära alla chocker, så dess block (som ledare) är värdefulla. Och alla validerare går igenom samma logik och gör samma val. Information blir ytterligare en centraliserande kraft.

4/ Men i en modell med flera ledare finns det uttalad konkurrens. Ledare som sitter ovanpå varandra i Frankfurt eller New York kommer att konkurrera bort vinsterna från samma chocker. Men ledare som hittar ny mark i gränsområden får ta del av vinsten av dessa chocker på egen hand.

5/ När vi skalar till fler ledare hittar var och en sin egen geografiska nisch. Information blir en decentraliserande kraft. I stället för att subventioneras av samhällets eller dess stiftelses välvilja, är decentralisering över geografiska områden direkt incitament.

6/ Det bästa av allt är att systemet förblir smidigt. När ett nytt finansiellt nav detroniserar ett gammalt kan en validerare flytta över sina servrar direkt. Traditionella finansiella utbyten, som är förankrade i regleringar och fysisk närvaro, kan inte matcha den rörligheten.

7/ Multi-leader-kedjor erbjuder en inneboende subventionsfri medvind till decentralisering. Läs hela uppsatsen: