Очікується зниження ставок. Але ринки не просто зосереджені на наступному кроці, вони вже дивляться на те, де закінчується цей цикл скорочення. Це називається термінальною ставкою. Наразі ринки очікують, що ставка за федеральними фондами досягне дна близько 3% — загалом близько п'яти скорочень. Це важливо, тому що говорить нам, що ФРС не перебуває в режимі паніки. Це повільні, методичні «скорочення технічного обслуговування», а не екстрені скорочення для боротьби з рецесією. Поки ризик рецесії залишається низьким, це, як правило, оптимістично для ризикових активів.