降息即將到來。 但市場不僅僅關注下一步，他們已經在關注這輪降息周期的結束點。 這被稱為終端利率。 目前，市場預計聯邦基金利率將在大約3%左右觸底——總共大約五次降息。 這很重要，因為它告訴我們美聯儲並沒有處於恐慌模式。 這些是緩慢、系統的“維護性降息”，而不是為了應對衰退而進行的緊急削減。 只要衰退風險保持低位，這通常對風險資產是利好的。