Báo cáo tài chính của Microsoft vượt xa mong đợi Điều quan trọng hơn là RPO (đơn hàng tồn đọng) tăng vọt 51% so với năm trước, đạt 39,2 tỷ đô la Đơn hàng tăng vọt!

Kế hoạch trung tâm dữ liệu OpenAI 26GW (tổng đầu tư có thể vượt quá một nghìn tỷ đô la, khởi động vào năm 2026, chính thức ra mắt vào năm 2027), nhu cầu vượt quá 50% công suất HBM toàn cầu hiện tại và thậm chí nhiều hơn, sẽ thúc đẩy đáng kể nhu cầu về HBM và DRAM của Micron Technology, khiến công ty này tăng tốc mở rộng sản xuất. Micron đã lên kế hoạch cho CapEx năm tài chính 2026 vượt quá 18 tỷ đô la, khoảng 20 tỷ đô la vào năm 2027, tập trung vào HBM4/4E, DRAM nút 1γ và xây dựng nhà máy tại Singapore/Mỹ, được hỗ trợ bởi các khoản trợ cấp từ Đạo luật CHIPS. Dựa trên dự án OpenAI hiện tại và khả năng theo sau của các ông lớn như Google, Microsoft, khả năng Micron tăng tốc mở rộng sản xuất càng cao hơn (thị trường HBM có thể đạt CAGR 90%).

American Resources Corporation (AREC, NASDAQ: AREC) là một công ty chuyên về tái chế các nguyên tố đất hiếm (REO) và vật liệu pin. Công ty sử dụng công nghệ tách sắc ký được cấp bằng sáng chế để thu hồi đất hiếm tinh khiết cao (bao gồm cả đất hiếm nặng HREE như Dy, các nguyên tố quan trọng cần thiết cho sản xuất chip) và vật liệu pin (Li, Ni, Co) từ chất thải điện tử (e-waste) và chất thải than, đáp ứng nhu cầu của chính sách IRA/DPA của Mỹ. Dự kiến CAGR từ 2025-2029 có thể đạt 150-200%, doanh thu năm 2026 từ 5-10 tỷ USD, và năm 2029 từ 50-60 tỷ USD. Nhà máy mô-đun (Marion, Noblesville) sẽ tăng thêm 2500-3500 tấn công suất mỗi 6-18 tháng, 4-6 mô-đun (1-2,1 triệu tấn vào năm 2026) có thể sản xuất HREE từ 630-945 tấn, doanh thu từ 1,89-2,84 triệu USD. Điểm mạnh và điểm yếu cạnh tranh: Tốc độ mở rộng của AREC (6-10 tháng/mô-đun) nhanh hơn so với các công ty khai thác như MP Materials (1-3 năm) và Lynas (1-2 năm), chi phí thấp hơn 50-70% (50-70 USD/kg), và quy mô nhỏ (thua lỗ 40,11 triệu USD vào năm 2024). Quá trình tái chế đất hiếm từ chất thải thân thiện với môi trường hơn so với khai thác đất hiếm, dễ dàng hơn trong việc nhận được phê duyệt xây dựng nhà máy mới. Rào cản gia nhập bao gồm công nghệ được cấp bằng sáng chế, hợp đồng dài hạn (Vulcan Materials, POSCO), tài trợ từ chính phủ (910.000 USD từ Indiana, tiềm năng 160 triệu USD từ NSF), thiết kế mô-đun và đội ngũ dày dạn kinh nghiệm (trên 100 năm). Khả năng được chính phủ hỗ trợ cao (70-80%), có thể nhận được 50-100 triệu USD tài trợ vào năm 2026, hưởng lợi từ nhu cầu của DoD/DOE. Ngân hàng Xuất nhập khẩu Mỹ (EXIM) hiện đang hỗ trợ American Resources Corporation (gọi tắt là Arec, mã chứng khoán NASDAQ: AREC) dưới hình thức Thư bày tỏ quan tâm (Letter of Interest, LOI), cam kết cung cấp tối đa 150 triệu USD tài trợ. Lần hỗ trợ trước đó của exim là cho crml, sau khi hỗ trợ, cổ phiếu đã tăng mạnh.