Wij geloven dat $NFLX-investeerders overreageren op een zeldzame 3Q-winstmisser (-7% pre-mkt), waarbij een eenmalige Braziliaanse niet-inkomstenbelastingregeling van $619 miljoen teruggaand naar 2022 een anders solide kwartaal heeft aangetast en ervoor zorgde dat de operationele winst van NFLX in 3Q $400 miljoen onder de 3Q-voorspelling en de schattingen van analisten uitkwam. NFLX-management zei tijdens de conference call dat de meerjarige belastingregeling een bruto belasting van 10% was die van toepassing was op uitgaande betalingen van Braziliaanse entiteiten aan buitenlandse bedrijven, dat ongeveer 20% van de regeling van toepassing was op betalingen in 2025, en dat "het niet verwachtte dat deze kwestie een materieel effect zou hebben op toekomstige resultaten." Normaal gesproken negeren investeerders grotendeels eenmalige belastingregelingen uit het verleden. NFLX verwacht $5,45 per aandeel te verdienen op een omzet van $12 miljard in 4Q, grotendeels in lijn met de prognoses van Wall Street, en is van plan zijn vrije kasstroom te gebruiken om aandelen terug te kopen en te investeren in programmering. Netflix behaalde recordadvertentie-inkomsten in 3Q en is van plan om de advertentieverkopen in 2025 jaar-op-jaar te verdubbelen. Het bedrijf heeft zijn upfront advertentieverbintenissen voor het tv-seizoen 2025-26 verdubbeld en wordt gezien als een bedrijf met een bijzonder sterke contentlijn in 4Q. NFLX-aandelen zijn in de afgelopen drie weken met +7% gestegen (ten opzichte van NDX +1%) in afwachting van sterke winst.

$NFLX (-6% AH) behaalde de omzetprognose voor Q3, maar miste de prognose voor de operationele winst in Q3 vanwege een Braziliaans belastinggeschil voor 2022-2025 dat ze niet hadden voorzien. Afgezien van wat lijkt op een grotendeels eenmalig belastinggeschil uit het verleden (20% geldt voor 2025) zouden ze de omzet-, operationele winst- en EPS-metrics hebben overtroffen.

$NFLX blijft stijgen (+0,4% pre-mkt, +3,3% gisteren) in afwachting van waarschijnlijk sterke 3Q-inkomsten na de markt sluiting vandaag, als gevolg van groeiende advertentieverkopen, uitstekende 3Q-inhoud en buitenlandse valutawindvoordelen. Twee monsterhits zorgden voor hogere kijkcijfers in het 3Q: KPop Demon Hunters en Squid Game 3. Ze werden eind juni uitgebracht en zorgden voor sterke betrokkenheid van het publiek in het 3e kwartaal.