Byki TSLA twierdzące, że robotaxi TSLA wyeliminują $UBER z rynku, są tak samo absurdalne, jak ich ostrzeżenia w latach 2020-2023, że pojazdy elektryczne TSLA zniszczą tradycyjnych producentów samochodów, ponieważ nikt nie był tak zintegrowany pionowo ani nie potrafił budować EV tak rentownie jak TSLA. Wcześniejsze prognozy byków TSLA, że tradycyjni producenci zbankrutują, okazały się całkowicie błędne, tak samo jak obecne prognozy byków TSLA, że robotaxi TSLA wyeliminuje UBER z rynku, również okażą się całkowicie błędne. Aby nikt nie zapomniał, TSLA wciąż wymaga kierowcy bezpieczeństwa w każdym robotaxi, które obsługuje. Zgodnie z najnowszym trackerem społeczności FSD (przepraszam, to jedyne dane, jakie mamy), skuteczność TSLA wynosi wciąż tylko 449 mil na krytyczne odłączenie - znacznie poniżej Waymo, Baidu i innych producentów autonomicznych, którzy osiągają 10K-17K mil na krytyczne odłączenie. Podczas gdy byki TSLA twierdzą, że nikt inny nie jest blisko TSLA w zakresie autonomii bez nadzoru, obecnie istnieje 5 w pełni autonomicznych producentów z operacjami robotaxi, które już działają i nie wymagają kierowcy bezpieczeństwa w swoich pojazdach - Waymo, Baidu, Zoox i WeRide. Mimo ogromnej przewagi danych TSLA, firma jeszcze tam nie dotarła. Dlaczego? Podczas gdy byki TSLA mogą mnie zaatakować osobistymi atakami ("jest za stary", "nie rozumie technologii", a moim ulubionym "chce tylko kupić TSLA taniej"), zamiast stawić czoła faktom, rzeczywistość jest taka, co powiedział CEO $UBER Dara Khosrowshahi na wczorajszej konferencji wynikowej Ubera: "To jest bardzo, bardzo duży rynek. Nie będzie jednego zwycięzcy." To nie jest inne niż $AMZN w 2013 roku, które nie produkowało własnych produktów, a zamiast tego oferowało szeroką platformę, która obiecywała dostawę następnego dnia, aby efektywnie sprzedawać produkty wszystkich sprzedawców. Przejście na autonomiczne pojazdy bez nadzoru jest realne i stworzy ogromne możliwości inwestycyjne. Ale jasne jest, że szeroka platforma UBER z 180 milionami aktywnych użytkowników miesięcznie, autonomicznymi partnerami i najkrótszym czasem oczekiwania na zamówienia, czyni ją wyjątkowo dobrze przygotowaną do wykorzystania tej zmiany w kierunku autonomii. Stawiajcie czoła faktom, ludzie.

$TSLA Chiny zgłosiły 10,7 tys. ubezpieczonych rejestracji w tygodniu od 21 do 27 lipca. Przez cztery tygodnie, kwartał jest +45% w porównaniu do poprzedniego kwartału i -10% w porównaniu do roku ubiegłego. Źródło: @piloly

$TSLA planuje uruchomić nadzorowane robotaxi w San Francisco w ten weekend.

$UBER nadal przewyższa $TSLA (YTD $UBER +51%, TSLA -21%) w miarę jak wyścig o autonomię nabiera tempa. Teza inwestycyjna dla $UBER polega na tym, że UBER czerpie największe korzyści z postępu technologii autonomicznych, ponieważ pozwala to UBER-owi wyeliminować koszt kierowcy z kosztu przejazdu, co mogłoby obniżyć cenę o połowę i znacznie zwiększyć TAM. Dla $TSLA opanowanie autonomii bez nadzoru mogłoby pozwolić na rozszerzenie floty robotaksó, co, biorąc pod uwagę integrację pionową i skalę produkcji, pozwalałoby na obniżenie kosztów w porównaniu do każdego innego konkurenta w zakresie przewozów, jeśli uda im się osiągnąć 99,99% skuteczności (jedno krytyczne odłączenie co 10K mil, czyli raz w roku). Ponieważ robotaksy TSLA w Austin nadal działają z kierowcami bezpieczeństwa, inwestorzy są sceptyczni. Od uruchomienia robotaksów w Austin 6/22, $UBER +8% w porównaniu do $TSLA -5%.

W dzisiejszych postach dla subskrybentów widać, że przestrzeń autonomii niesuperwizyjnej staje się zatłoczona, jak argumentowałem przez lata: nowe autonomiczne robobusy WeRide; partnerstwo $UBER w zakresie robotaksów z $LCID i Nuro; a także wycofanie się Trumpa z planów zwolnienia Powella przed wygaśnięciem jego kadencji w przyszłym maju. $TSLA

Podsumowanie $TSLA - 15/07/2025 Pozytywne czynniki: 1/ Trump upraszcza federalny proces, co pozwala TSLA uzyskać ogólnokrajową licencję na autonomię bez nadzoru. 2/ Umowa licencyjna FSD z jednym lub więcej producentami OEM. 3/ TSLA usuwa kierowców bezpieczeństwa z robotaksówek, rozszerza działalność na stany poza Teksas, gdy krytyczne odłączenia spadają do jednego na 10 000 mil do końca roku finansowego 2025. 4/ Sąd Najwyższy DE uchyla orzeczenie kanclerza McCormicka z 2018 roku dotyczące wynagrodzenia pod koniec 2025 roku. 5/ Produkcja Cybercab rozpoczyna się na początku 2026 roku. 6/ Produkcja Optimusa rozpoczyna się pod koniec 2026 roku. Negatywne czynniki: 1/ Administracja Trumpa ogranicza wysiłki stanowe w zakresie kontroli emisji węgla, co może znacząco zmniejszyć sprzedaż ZEV TSLA. 2/ TSLA nie wprowadza nowego tańszego formatu w 2025 roku/1H, a zamiast tego obniża ceny i koszty podobnie jak w latach 2023-2024. 3/ TSLA emituje 12-15% nowego kapitału, aby nabyć xAI pod parasolem korporacyjnym TSLA. Wymaga zatwierdzenia akcjonariuszy TSLA. 4/ Szacunkowe zyski na akcję (EPS) na rok finansowy 2025 i 2026 nadal spadają (-43% i -32% odpowiednio od początku roku), gdy szacunki dostaw na rok finansowy 2025 i 2026 nadal maleją (rok finansowy 2025 -20% i rok finansowy 2026 -22% od początku roku). 5/ Wskaźnik P/E TSLA na 2025 rok wynoszący 170x jest zbyt wysoki w porównaniu do wzrostu EPS w latach 2025-2030 wynoszącego +25% CGR. Średni wskaźnik P/E w ciągu ostatnich 3 lat wynosi 80x. Cel cenowy $TSLA na 6-12 miesięcy wynosi 310 USD.

$TSLA Chiny zgłosiły silny wynik 12,3 tys. ubezpieczonych rejestracji w tygodniu od 7 do 13 lipca. To był najwyższy wynik drugiego tygodnia kwartału w historii. Po dwóch tygodniach 3Q to +92% w porównaniu do poprzedniego kwartału i -3% w porównaniu do roku ubiegłego. Źródło: @piloly @Tslachan

Linda Yaccarino @lindayaX rezygnuje z pozycji CEO X, co nie może być przypadkiem w następstwie wczorajszego wystąpienia Groka, który zaczął wygłaszać strumienie antysemickich bzdur. Incydent ten prawdopodobnie zrujnował wszelkie szanse X na przyciągnięcie większych wydatków reklamowych w tym roku, co sprawia, że praca Lindy stała się nie do utrzymania. $tsla

Nie zgadzam się z apokaliptycznym tłumem, który uważa, że utworzenie Partii Amerykańskiej przez Elona zaszkodzi marce Tesli. Choć trudno przewidzieć krótko-terminowy wpływ, wątpię, aby miało to długoterminowy wpływ na akcje $TSLA. Moim zdaniem Partia Amerykańska ma mało prawdopodobne, aby zdobyła dużą popularność, biorąc pod uwagę, jak trudno było niezależnym partiom odnieść sukces w przeszłości, a w pewnym momencie Elon skupi się na czymś innym.

W dzisiejszym podsumowaniu przed rynkiem dla subskrybentów: Ustawa podatkowa i wydatkowa podpisana przez Trumpa wraca do Izby, gdzie oczekuje się, że przejdzie przed weekendem, po tym jak Senat zatwierdził ją 51-50, a wiceprezydent Vance oddał decydujący głos; dostawy $TSLA za 2Q dzisiaj przed otwarciem; możemy zobaczyć reakcję kupna na wiadomości, nawet jeśli dostawy za 2Q znów będą poniżej oczekiwań (nasza prognoza 370K -17% r/r w porównaniu do WS 385K -13% r/r); jutro otrzymamy dane o zatrudnieniu w USA w sektorze pozarolniczym za czerwiec (+110K oczekiwane).