Os touros da $TSLA proclamando que os robotaxis da TSLA vão colocar a $UBER fora do negócio é tão ultrajante quanto os seus avisos entre 2020-2023 de que os veículos elétricos da TSLA iriam colocar a indústria automóvel tradicional fora do negócio, porque ninguém estava tão verticalmente integrado ou conseguia construir veículos elétricos de forma tão lucrativa quanto a TSLA. A previsão anterior dos touros da TSLA de que os fabricantes tradicionais iriam falir revelou-se completamente errada, assim como a previsão atual dos touros da TSLA de que o robotaxi da TSLA vai colocar a UBER fora do negócio também se provará completamente errada. Para que ninguém se esqueça, a TSLA ainda requer um motorista de segurança em cada robotaxi que opera. De acordo com o mais recente rastreador da comunidade FSD (desculpe, os dados são tudo o que temos), a eficácia da TSLA ainda é de apenas 449 milhas por desligamento crítico - muito abaixo da Waymo, Baidu e outros fabricantes autônomos que estão entre 10K-17K milhas por desligamento crítico. Enquanto os touros da TSLA proclamam que ninguém está perto da TSLA em autonomia não supervisionada, agora existem 5 fabricantes totalmente autônomos com operações de robotaxi já em funcionamento que não requerem um motorista de segurança nos seus veículos - Waymo, Baidu, Zoox e WeRide. Apesar da enorme vantagem de dados da TSLA, a TSLA ainda não chegou lá. Por quê? Enquanto os touros da TSLA podem me atacar com ataques pessoais ("ele é muito velho", "ele não entende a tecnologia", e o meu favorito "ele só quer comprar a TSLA mais barato"), em vez de enfrentar os fatos, a realidade é o que o CEO da $UBER, Dara Khosrowshahi, disse na chamada de resultados da Uber ontem: "Este é um mercado muito, muito grande. Não haverá um vencedor absoluto." Isso não é diferente da $AMZN em 2013, que não fabricava os seus próprios produtos e, em vez disso, oferecia uma ampla plataforma que prometia entrega no dia seguinte para vender eficientemente todos os produtos dos comerciantes. A transição para veículos autônomos não supervisionados é real e apresentará enormes oportunidades de investimento. Mas é claro que a ampla plataforma da UBER com 180M de usuários ativos mensais, parceiros autônomos e o menor tempo para pedidos de corrida, a coloca de forma única para explorar essa transição para a autonomia. Enfrentem os fatos, pessoal.

A China da $TSLA reportou 10,7 mil registos de seguros para a semana de 21 a 27 de julho. Ao longo de quatro semanas, o trimestre está +45% em relação ao trimestre anterior e -10% em relação ao ano anterior. Fonte: @piloly

A $TSLA planeia lançar um robotáxi supervisionado em São Francisco este fim de semana.

$UBER continua a superar $TSLA (YTD $UBER +51%, TSLA -21%) à medida que a corrida pela autonomia se intensifica. A tese de investimento para $UBER é que a UBER se beneficia mais à medida que a tecnologia autônoma avança, uma vez que isso permite à UBER eliminar o custo de um motorista do custo de transporte, o que poderia reduzir o preço pela metade e expandir significativamente o TAM. Para $TSLA, dominar a autonomia não supervisionada poderia permitir expandir sua frota de robotaxis, o que, dado a integração vertical e a escala de fabricação, permitiria que subcotasse o custo de todos os outros concorrentes de transporte, se conseguir atingir 99,99% de eficácia (um desligamento crítico a cada 10 mil milhas, ou uma vez por ano). Como os robotaxis da TSLA em Austin ainda operam com motoristas de segurança, os investidores estão céticos. Desde o lançamento do robotaxi em Austin em 22/06, $UBER +8% contra $TSLA -5%.

Nos posts de hoje para os assinantes, é claro que o espaço da autonomia não supervisionada está a ficar lotado, como tenho argumentado há anos: os novos robobuses autónomos da WeRide; a parceria de robotáxis da $UBER com a $LCID e a Nuro; além da recuo de Trump em relação aos planos de despedir Powell antes do término do seu mandato no próximo maio. $TSLA

Resumo do $TSLA - 15/07/2025 Catalisadores Positivos: 1/ Trump simplifica o processo federal permitindo que a TSLA obtenha licença de autonomia geral não supervisionada a nível nacional 2/ Acordo de licenciamento FSD com 1 ou mais OEMs 3/ A TSLA remove motoristas de segurança dos robotáxis, expande para estados fora do TX à medida que os desligamentos críticos caem para um por 10.000 milhas até o final do FY’25. 4/ O Supremo Tribunal de DE revoga a decisão de compensação de 2018 do Chanceler McCormick no final de 2025 5/ A produção do Cybercab começa no início de 2026 6/ A produção do Optimus começa no final de 2026 Catalisadores Negativos: 1/ A administração Trump restringe os esforços estaduais para controlar as emissões de carbono, o que pode reduzir significativamente as vendas de ZEV da TSLA. 2/ A TSLA não consegue introduzir uma nova forma mais barata no 1º semestre de 2025 e, em vez disso, corta preços e custos de forma semelhante a 2023-2024 3/ A TSLA emite 12-15% de nova participação acionária para adquirir a xAI sob a estrutura corporativa da TSLA. Requer aprovação dos acionistas da TSLA. 4/ As estimativas de EPS para FY’25 e FY’26 continuam a cair (-43% e -32% respectivamente até o momento) à medida que as estimativas de entrega para FY’25 e FY’26 continuam a deslizar (FY’25 -20% e FY’26 -22% até o momento). 5/ O P/E de 2025 da TSLA de 170x é muito alto em relação ao crescimento do EPS de FY’25-‘30 de +25% CGR. O P/E médio para os últimos 3 anos foi de 80x. Meta de preço do $TSLA para 6-12 meses: $310

A China da $TSLA reportou um forte número de 12,3 mil registos de seguros para a semana de 7 a 13 de julho. Este foi o melhor segundo semana do trimestre de sempre. Após duas semanas, o 3T está +92% em relação ao trimestre anterior e -3% em relação ao ano anterior. Fonte: @piloly @Tslachan

Linda Yaccarino @lindayaX a deixar o cargo de CEO da X não pode ser uma coincidência após o Grok ter saído do controle ontem e ter disparado uma série de lixo antissemita. Este incidente provavelmente arruinou qualquer chance de a X atrair mais dólares de publicidade este ano, tornando o trabalho de Linda insustentável. $tsla

Discordo da multidão do apocalipse que acredita que a formação do Partido América por Elon prejudicará a marca Tesla. Embora seja difícil prever o impacto a curto prazo, duvido que isso afete a ação $TSLA a longo prazo. Na minha opinião, é altamente improvável que o Partido América ganhe muita tração, dado o quão difícil tem sido para partidos independentes terem sucesso no passado, e em algum momento Elon se concentrará em outra coisa.

No resumo pré-mercado de hoje para os Assinantes: o projeto de lei de impostos e gastos assinado por Trump volta para a Câmara, onde se espera que seja aprovado antes do fim de semana, após o Senado tê-lo aprovado por 51-50, com o VP Vance a emitir o voto decisivo; entregas do $TSLA no 2T hoje antes da abertura; poderíamos ver uma reação de compra pela notícia, mesmo que as entregas do 2T falhem novamente (nossa estimativa 370K -17% YoY vs WS 385K -13% YoY); amanhã teremos os dados de empregos não agrícolas dos EUA de junho (+110K esperado).