Бессмысленно? Напротив... это говорит нам О МНОГОМ 1. Это указывает на то, что у нас есть риск концентрации. Когда небольшое количество акций, как у нас в технологическом секторе, доминирует в индексе по весу, производительность индекса сильно зависит от этих немногих компаний. Если эти акции упадут, весь индекс может пострадать непропорционально. 2. Когда приросты в индексе менее широкие по всему рынку, полагаясь больше на несколько победителей, а не на широкое корпоративное развитие, это узкое лидерство отражает более слабое здоровье рынка, так как меньшее количество акций способствует приростам. 3. Поскольку многие фонды следуют за этими индексами, небольшое количество акций технологических гигантов получает непропорционально большую долю пассивных инвестиционных потоков. Это может раздувать оценки за пределами фундаментальных показателей и увеличивать системный риск, если оценки этих компаний снизятся. 4. Подобные ситуации с верхней тяжестью на рынке исторически предшествовали коррекциям или медвежьим рынкам. Тайминг этого, конечно, является другой проблемой, НО есть много примеров исторических прецедентов. Я не говорю, что у нас будет одно, НО увеличенный риск существует, и инвесторы должны быть об этом осведомлены.