無意味。反対...これは私たちに多くのことを教えてくれます 1. これは、集中リスクがあることを示しています。テクノロジーセクターのように少数の株式がウェイトでインデックスを支配している場合、インデックスのパフォーマンスはそれらの少数の企業に大きく依存します。さて、これらの株が低迷した場合、指数全体が不釣り合いに打撃を受ける可能性があります。 2. 指数の上昇が市場全体で広範囲に及ばず、広範な企業の成長ではなく、一握りの勝者に依存している場合、この狭いリーダーシップは、上昇に寄与する銘柄が少ないため、市場の基礎的な健全性が弱まっていることを反映しています。 3. 多くのファンドがこれらの指数を反映しているため、一握りのテクノロジー大手株がパッシブ投資フローの不釣り合いなシェアを獲得しています。これにより、これらの企業のバリュエーションが下方調整された場合、ファンダメンタルズを超えてバリュエーションが膨らみ、システミックリスクが増大する可能性があります。 4. 歴史的に、同様のトップヘビーの市場状況は調整や弱気相場に先立って発生しています。もちろん、このタイミングは別の問題ですが、歴史的な前例はたくさんあります。私は私たちがそれを持つと言っているわけではありませんが、リスクの増加は存在し、投資家はこれを認識する必要があります。