Merkityksetön? Päinvastoin... tämä kertoo meille PALJON 1. Tämä osoittaa, että meillä on keskittymisriski. Kun pieni määrä osakkeita, kuten meillä on teknologiasektorilla, hallitsee indeksiä painon mukaan, indeksin kehitys riippuu suuresti näistä harvoista yrityksistä. Nyt, jos nämä osakkeet horjuvat, koko indeksi voi kärsiä suhteettomasti. 2. Kun indeksin voitot ovat vähemmän laaja-alaisia markkinoilla ja luottavat enemmän kouralliseen voittajia kuin laajaan yrityskasvuun, tämä kapea johtajuus heijastaa heikompaa taustalla olevaa markkinoiden terveyttä, koska harvemmat osakkeet edistävät voittoja. 3. Koska monet rahastot heijastavat näitä indeksejä, kourallinen teknologiajättien osakkeita kerää suhteettoman suuren osan passiivisista sijoitusvirroista. Tämä voi paisuttaa arvostuksia perustekijöiden yläpuolelle ja lisätä järjestelmäriskiä, jos näiden yritysten arvostukset muuttuvat alaspäin. 4. Samanlaiset huippuraskaat markkinatilanteet ovat historiallisesti edeltäneet korjausliikkeitä tai karhumarkkinoita. Tämän ajoitus on tietysti toinen asia, MUTTA on monia esimerkkejä historiallisista ennakkotapauksista. En sano, että meillä on sellainen, MUTTA lisääntynyt riski on olemassa, ja sijoittajien tulisi olla tietoisia tästä.