Sem sentido? Ao contrário... isso nos diz MUITO 1. Isso indica que temos um risco de concentração. Quando um pequeno número de ações, como temos no setor de tecnologia, domina o índice em peso, o desempenho do índice depende fortemente dessas poucas empresas. Agora, se essas ações vacilarem, todo o índice poderá sofrer desproporcionalmente. 2. Quando os ganhos no índice são menos amplos em todo o mercado, dependendo mais de um punhado de vencedores do que do crescimento corporativo generalizado, essa liderança estreita reflete a saúde do mercado subjacente mais fraca, pois menos ações estão contribuindo para os ganhos. 3. Como muitos fundos refletem esses índices, um punhado de ações de gigantes da tecnologia obtém uma parcela desproporcional dos fluxos de investimento passivo. Isso pode inflar as avaliações além dos fundamentos e aumentar o risco sistêmico se as avaliações dessas empresas se ajustarem para baixo. 4. Situações semelhantes de mercado pesado precederam correções ou mercados em baixa historicamente. Cronometrar isso é, obviamente, outra questão, MAS há muitos exemplos de precedentes históricos. Não estou dizendo que vamos ter um, MAS o risco aumentado existe e os investidores devem estar cientes disso.