毫无意义？恰恰相反……这告诉我们很多信息 1. 这表明我们面临集中风险。当少数股票（如我们在科技行业中看到的）按权重主导指数时，指数的表现就会严重依赖于这几家公司。如果这些股票出现问题，整个指数可能会遭受不成比例的损失。 2. 当指数的涨幅在市场上不够广泛，更多依赖于少数赢家而不是普遍的企业增长时，这种狭窄的领导地位反映出市场健康状况较弱，因为贡献涨幅的股票较少。 3. 由于许多基金跟踪这些指数，少数科技巨头股票获得了不成比例的被动投资流入。这可能会使估值超出基本面，并在这些公司的估值下调时增加系统性风险。 4. 历史上，类似的市场顶重情况曾经导致过修正或熊市。当然，时机把握是另一个问题，但历史上有很多先例。我并不是说我们会发生这种情况，但风险确实增加，投资者应该对此保持警惕。