بلا معني؟ على النقيض من ... هذا يخبرنا الكثير 1. هذا يشير إلى أن لدينا مخاطر التركيز. عندما يهيمن عدد صغير من الأسهم ، كما هو الحال في قطاع التكنولوجيا ، على المؤشر من حيث الوزن ، فإن أداء المؤشر يعتمد بشكل كبير على تلك الشركات القليلة. الآن ، إذا تعثرت هذه الأسهم ، فقد يعاني المؤشر بأكمله بشكل غير متناسب. 2. عندما تكون المكاسب في المؤشر أقل اتساعا في جميع أنحاء السوق ، وتعتمد بشكل أكبر على حفنة من الفائزين بدلا من نمو الشركات على نطاق واسع ، فإن هذه القيادة الضيقة تعكس صحة السوق الأساسية الضعيفة حيث يساهم عدد أقل من الأسهم في تحقيق المكاسب. 3. نظرا لأن العديد من الصناديق تعكس هذه المؤشرات ، فإن حفنة من أسهم التكنولوجيا العملاقة تحصل على حصة غير متناسبة من تدفقات الاستثمار السلبية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تضخيم التقييمات بما يتجاوز الأساسيات وزيادة المخاطر النظامية إذا تم تعديل تقييمات هذه الشركات لأسفل. 4. سبقت مواقف السوق الثقيلة المماثلة التصحيحات أو الأسواق الهابطة تاريخيا. توقيت هذا بالطبع قضية أخرى ، ولكن هناك العديد من الأمثلة على السوابق التاريخية. أنا لا أقول أننا سنحصل على واحدة ، لكن المخاطر المتزايدة موجودة ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بذلك.