Vô nghĩa? Ngược lại... điều này cho chúng ta BIẾT RẤT NHIỀU 1. Điều này cho thấy rằng chúng ta có một rủi ro tập trung. Khi một số ít cổ phiếu, như chúng ta thấy trong lĩnh vực công nghệ, chiếm ưu thế trong chỉ số theo trọng số, hiệu suất của chỉ số phụ thuộc rất nhiều vào những công ty đó. Bây giờ, nếu những cổ phiếu đó gặp khó khăn, toàn bộ chỉ số có thể chịu ảnh hưởng không tương xứng. 2. Khi lợi nhuận trong chỉ số không rộng rãi trên toàn thị trường, phụ thuộc nhiều hơn vào một vài người chiến thắng thay vì sự tăng trưởng doanh nghiệp rộng rãi, sự lãnh đạo hẹp này phản ánh sức khỏe thị trường cơ bản yếu hơn khi ít cổ phiếu đóng góp vào lợi nhuận. 3. Vì nhiều quỹ phản ánh những chỉ số này, một vài cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ thu hút một phần không tương xứng của dòng chảy đầu tư thụ động. Điều này có thể làm tăng định giá vượt quá các yếu tố cơ bản và tăng rủi ro hệ thống nếu định giá của những công ty này điều chỉnh giảm. 4. Những tình huống thị trường nặng nề tương tự đã xảy ra trước các đợt điều chỉnh hoặc thị trường gấu trong lịch sử. Thời điểm này tất nhiên là một vấn đề khác, NHƯNG có nhiều ví dụ về các tiền lệ lịch sử. Tôi không nói rằng chúng ta sẽ có một cái, NHƯNG rủi ro gia tăng là có và các nhà đầu tư nên nhận thức được điều này.