CHỦ ĐỀ 6 - Bẫy Dòng Giá Trị của Bitcoin và Vấn Đề IOU (Đây sẽ là một loạt 10 phần được lấy cảm hứng từ việc @HardhatChad đăng tải tầm nhìn ORE của mình vào ngày 28/11)

1/13 Bitcoin được sinh ra từ một lời hứa: "Hãy là ngân hàng của chính bạn." Nhưng ngay khi việc áp dụng gia tăng, kiến trúc không thể theo kịp. Tốc độ xử lý bị giới hạn ở ~7 TPS, trong khi thế giới hoạt động trên hàng triệu đường ray thanh toán ở mức TPS. Nhu cầu đã vượt quá khả năng của lớp cơ sở ngay lập tức.

2/13 Một mạng lưới tiền tệ chỉ có thể độc lập như lớp thanh toán của nó. Khi lớp đó bị tắc nghẽn, việc thanh toán sẽ di chuyển lên trên. Vào các trung gian. Và các trung gian làm những gì mà các trung gian luôn làm: Họ phát hành IOUs.

3/13 Đây là sự thật không thoải mái: Hầu hết "việc sử dụng Bitcoin" ngày nay không phải là trên chuỗi. Nó là các mục trong cơ sở dữ liệu bên trong các nhà quản lý tài sản. "Số dư BTC" của bạn thường không phải là Bitcoin. Nó là một lời hứa được tạo ra bởi một sàn giao dịch với các Điều khoản Dịch vụ.

4/13 Nghịch lý thanh khoản xuất hiện: Mọi người muốn chuyển tiền nhanh, phí thấp và thực hiện ngay lập tức. Chuỗi cơ sở không thể cung cấp điều đó. Vì vậy, thanh khoản tập trung ở nơi rẻ và nhanh: các nền tảng lưu ký, địa điểm giao dịch và trung gian tài chính.

5/13 Đây là mẫu chính xác của ngân hàng thời kỳ đầu. Giải quyết chậm → trung gian nhận tiền gửi → yêu cầu giấy tờ → hợp nhất hệ thống → sự mong manh. Bitcoin không phá vỡ chu kỳ. Các ràng buộc thiết kế của nó đã tái tạo lại điều đó.

6/13 Lightning giúp ích, nhưng nó không giải quyết vấn đề gốc. Các kênh cần có tính thanh khoản. Tính thanh khoản chảy về các nút lớn nhất. Các nút lớn nhất trở thành ngân hàng de facto. Và việc định tuyến tập trung vào các trung tâm vì vật lý yêu cầu điều đó, không phải vì ai đó muốn như vậy.

7/13 Khi dòng giá trị tập trung xung quanh các tác nhân lớn, hệ thống thừa hưởng các giả định về niềm tin của họ. Bây giờ bạn trở lại với: • rủi ro hoạt động • rủi ro lưu ký • rủi ro khả năng thanh toán • sự chiếm đoạt quy định • rủi ro mất điện Những con quỷ mà Bitcoin đã đặt ra để trừ khử.

8/13 Huyền thoại là phân quyền chỉ là vấn đề về tư tưởng. Thực tế là đó là vấn đề về khả năng xử lý. Nếu bạn không thể di chuyển giá trị một cách không cần sự cho phép ở quy mô lớn, thì bạn không thể duy trì phân quyền ở quy mô lớn.

9/13 Đây là mâu thuẫn cốt lõi của Bitcoin: Một lớp nền không cần tin cậy… mà buộc hầu hết hoạt động vào các siêu nút đáng tin cậy. Một tài sản chuyển nhượng… chủ yếu được giữ dưới dạng yêu cầu. Một mạng lưới phi tập trung… mà tính thanh khoản của nó được quản lý bởi các cổng trung tâm.

10/13 Và vì vậy chúng ta đến với Vấn đề IOU: Bởi vì chuỗi không thể mở rộng, các sàn giao dịch mở rộng cho nó. Bởi vì các sàn giao dịch mở rộng, người dùng tin tưởng chúng. Bởi vì người dùng tin tưởng chúng, lớp trung gian trở thành mạng lưới thực sự.

11/13 Bitcoin không thất bại. Nó chỉ đơn giản là đã chạm đến ranh giới của triết lý thiết kế của nó. An ninh ở lớp cơ sở trở thành sự khan hiếm ở lớp thanh toán. Sự khan hiếm đã biến chủ quyền thành một hàng hóa xa xỉ.

12/13 Bài học rất rõ ràng: Sự cứng rắn không đủ. Một hệ thống tiền tệ chủ quyền cần có dòng thanh toán không cần sự cho phép, không chỉ là một tài sản cứng. Nếu bạn không thể di chuyển nó một cách tự do, bạn không thực sự sở hữu nó.

13/13 Chúng ta cần những hệ thống bảo tồn độ cứng và loại bỏ các điểm tắc nghẽn. Nơi mà giá trị có thể chảy tự do như nó được khai thác, và chủ quyền không bị hạn chế bởi thông lượng. Mua ORE. Khai thác ORE. Thèm muốn ORE.