WĄTEK 6 - Pułapka przepływu wartości Bitcoina i problem IOU (To będzie 10-częściowa seria inspirowana postem @HardhatChad o jego wizji ORE z 28/11)

1/13 Bitcoin narodził się z obietnicy: „Bądź swoim własnym bankiem.” Ale w momencie, gdy adopcja wzrosła, architektura nie mogła nadążyć. Przepustowość ograniczona do ~7 TPS, podczas gdy świat działa na milionach poziomów płatności TPS. Popyt natychmiast przewyższył warstwę bazową.

2/13 Sieć monetarna jest tak suwerenna, jak jej warstwa rozliczeniowa. Gdy ta warstwa staje się wąskim gardłem, rozliczenia przesuwają się w górę. Do pośredników. A pośrednicy robią to, co zawsze robią pośrednicy: Wydają IOU.

3/13 Oto niewygodna prawda: Większość "użycia Bitcoin" dzisiaj nie jest on-chain. To wpisy w bazach danych wewnątrz powierników. Twoje "saldo BTC" często nie jest Bitcoinem. To obietnica stworzona przez giełdę z Regulaminem.

4/13 Pojawia się paradoks płynności: Ludzie chcą szybkich transferów, niskich opłat i natychmiastowej realizacji. Podstawowy łańcuch nie może tego zapewnić. Dlatego płynność centralizuje się tam, gdzie jest tanio i szybko: platformy powiernicze, miejsca handlowe i pośrednicy finansowi.

5/13 To jest dokładny wzór wczesnego bankowości. Wolne rozliczenia → pośrednicy przyjmujący depozyty → roszczenia papierowe → konsolidacja systemowa → kruchość. Bitcoin nie przerwał tego cyklu. Jego ograniczenia projektowe odtworzyły go.

6/13 Lightning pomaga, ale nie rozwiązuje podstawowego problemu. Kanały wymagają płynności. Płynność przepływa do największych węzłów. Największe węzły stają się de facto bankami. A routowanie centralizuje się w hubach, ponieważ fizyka tego wymaga, a nie dlatego, że ktokolwiek tego chce.

7/13 Gdy przepływy wartości skupiają się wokół dużych graczy, system dziedziczy ich założenia dotyczące zaufania. Teraz wracasz do: • ryzyka operacyjnego • ryzyka przechowywania • ryzyka wypłacalności • przechwycenia regulacyjnego • ryzyka blackoutów Dokładnie te demony, które Bitcoin miał na celu wypędzić.

8/13 Mitem jest to, że decentralizacja to wyłącznie kwestia ideologii. Rzeczywistość jest taka, że to kwestia przepustowości. Jeśli nie możesz przenosić wartości bez zezwolenia na dużą skalę, to nie możesz utrzymać decentralizacji na dużą skalę.

9/13 To jest podstawowa sprzeczność Bitcoina: Bezpieczna warstwa bazowa… która zmusza większość aktywności do zaufanych super-węzłów. Aktywo na okaziciela… głównie trzymane jako roszczenia. Zdecentralizowana sieć… której płynność jest regulowana przez scentralizowane bramy.

10/13 I tak dochodzimy do problemu IOU: Ponieważ łańcuch nie może się skalować, giełdy skalują się za niego. Ponieważ giełdy się skalują, użytkownicy im ufają. Ponieważ użytkownicy im ufają, warstwa pośrednia staje się prawdziwą siecią.

11/13 Bitcoin nie zawiódł. Po prostu osiągnął granice swojej filozofii projektowania. Bezpieczeństwo na warstwie podstawowej stało się niedoborem na warstwie rozliczeniowej. Niedobór przekształcił suwerenność w towar luksusowy.

12/13 Lekcja jest jasna: Twardość to za mało. Suwerenny system monetarny wymaga swobodnego przepływu rozliczeń, a nie tylko twardego aktywa. Jeśli nie możesz go swobodnie przenosić, to tak naprawdę go nie posiadasz.

13/13 Potrzebujemy systemów, które zachowują twardość i eliminują wąskie gardła. Gdzie wartość może płynąć tak swobodnie, jak jest wydobywana, a suwerenność nie jest ograniczana przez przepustowość. Kupuj ORE. Wydobywaj ORE. Pożądaj ORE.