THREAD 6 - Bitcoins Wertflussfalle und IOU-Problem (Dies wird eine 10-teilige Serie sein, inspiriert von @HardhatChad, der seine ORE-Vision am 28.11. gepostet hat)

1/13 Bitcoin wurde aus einem Versprechen geboren: „Sei deine eigene Bank.“ Doch in dem Moment, als die Akzeptanz wuchs, konnte die Architektur nicht mithalten. Der Durchsatz war auf ~7 TPS begrenzt, während die Welt auf Millionen von TPS-Level-Zahlungsinfrastrukturen läuft. Die Nachfrage überstieg sofort die Basis-Schicht.

2/13 Ein monetäres Netzwerk ist nur so souverän wie seine Abwicklungsschicht. Wenn diese Schicht überlastet ist, wandert die Abwicklung nach oben. Zu den Intermediären. Und Intermediäre tun, was Intermediäre immer tun: Sie geben IOUs aus.

3/13 Hier ist die unbequeme Wahrheit: Die meisten "Bitcoin-Nutzungen" sind heute nicht on-chain. Es sind Datenbankeinträge innerhalb von Verwahrstellen. Ihr "BTC-Guthaben" ist oft kein Bitcoin. Es ist ein Versprechen, das von einer Börse mit einer Nutzungsbedingungen geprägt wurde.

4/13 Das Liquiditätsparadoxon erscheint: Die Menschen wollen schnelle Überweisungen, niedrige Gebühren und sofortige Ausführung. Die Basis-Chain kann das nicht bieten. Also zentralisiert sich die Liquidität dort, wo es günstig und schnell ist: Verwahrplattformen, Handelsplätze und Finanzintermediäre.

5/13 Dies ist das genaue Muster des frühen Bankwesens. Langsame Abwicklung → Einlagen nehmende Vermittler → Papieransprüche → systemische Konsolidierung → Fragilität. Bitcoin hat den Zyklus nicht durchbrochen. Seine Entwurfsbeschränkungen haben ihn rekreiert.

6/13 Lightning hilft, aber es löst nicht das Grundproblem. Kanäle benötigen Liquidität. Liquidität fließt zu den größten Knoten. Die größten Knoten werden de facto Banken. Und das Routing zentralisiert sich in Hubs, weil die Physik es verlangt, nicht weil es jemand will.

7/13 Sobald der Wertfluss sich um große Akteure gruppiert, übernimmt das System deren Vertrauensannahmen. Jetzt sind Sie zurück bei: • operationelles Risiko • Verwahrungsrisiko • Solvenzrisiko • regulatorische Erfassung • Blackout-Risiko Die genauen Dämonen, die Bitcoin vertreiben wollte.

8/13 Der Mythos ist, dass Dezentralisierung rein eine Frage der Ideologie ist. Die Realität ist, dass es eine Frage des Durchsatzes ist. Wenn Sie keinen Wert ohne Erlaubnis in großem Maßstab bewegen können, dann können Sie Dezentralisierung in großem Maßstab nicht aufrechterhalten.

9/13 Dies ist die zentrale Widersprüchlichkeit von Bitcoin: Eine vertrauenslose Basisschicht… die die meisten Aktivitäten in vertrauenswürdige Superknoten zwingt. Ein Trägervermögen… das hauptsächlich als Ansprüche gehalten wird. Ein dezentrales Netzwerk… dessen Liquidität von zentralisierten Gateways gesteuert wird.

10/13 Und so kommen wir zum IOU-Problem: Weil die Kette nicht skalieren kann, skalieren die Börsen dafür. Weil die Börsen skalieren, vertrauen die Nutzer ihnen. Weil die Nutzer ihnen vertrauen, wird die Zwischenebene zum echten Netzwerk.

11/13 Bitcoin ist nicht gescheitert. Es hat einfach die Grenze seiner Designphilosophie erreicht. Sicherheit auf der Basisschicht wurde Knappheit auf der Abwicklungsschicht. Knappheit verwandelte Souveränität in ein Luxusgut.

12/13 Die Lektion ist klar: Härte ist nicht genug. Ein souveränes Währungssystem erfordert einen genehmigungsfreien Zahlungsfluss, nicht nur einen harten Vermögenswert. Wenn du es nicht frei bewegen kannst, besitzt du es nicht wirklich.

13/13 Wir brauchen Systeme, die Härte bewahren und Engpässe beseitigen. Wo Wert so frei fließen kann, wie er abgebaut wird, und Souveränität nicht durch Durchsatz eingeschränkt wird. Kaufe ORE. Baue ORE ab. Verehre ORE.