الموضوع 6 - مشكلة فخ تدفق القيمة وIOU في البيتكوين (ستكون هذه سلسلة من 10 أجزاء مستوحاة من @HardhatChad نشر رؤيته في ORE في 28/11)

1/13 ولد البيتكوين من وعد: "كن بنكك الخاص." لكن بمجرد أن نما التبني، لم تستطع الهندسة المعمارية مواكبة ذلك. الحد الأقصى للإنتاجية عند ~7 TPS، بينما يعمل العالم على ملايين سكك الدفع على مستوى TPS. تفوق الطلب على الطبقة الأساسية على الفور.

2/13 الشبكة النقدية لا تكون ذات سيادة إلا بقدر طبقة الاستيطان الخاصة بها. عندما تتشكل هذه الطبقة في عنق زجاجة، ينتقل الاستيطان إلى الأعلى. إلى وسطاء. والوسطاء يفعلون ما يفعله الوسطاء دائما: هم يصدرون سندات دين

3/13 إليك الحقيقة المحرجة: معظم "استخدام البيتكوين" اليوم ليس على السلسلة. إنها مدخلات قاعدة بيانات داخل أمناء الوصاة. غالبا ما لا يكون "رصيد البيتكوين" الخاص بك بيتكوين. إنه وعد تم صبعه من خلال تبادل مع شروط خدمة.

4/13 تظهر مفارقة السيولة: الناس يريدون تحويلات سريعة، ورسوم منخفضة، وتنفيذ فوري. سلسلة القاعدة لا توفر ذلك. لذا تتركز السيولة حيث تكون رخيصة وسريعة: منصات الحفظ، أماكن التداول، والوسطاء الماليين.

5/13 هذا هو النمط الدقيق للبنوك المبكرة. التسوية البطيئة → وسطاء أخذ الودائع → ادعاءات → التوحيد المنهجي → الهشاشة. البيتكوين لم يكسر هذه الحلقة. أعادت قيود تصميمه خلقه.

6/13 البرق يساعد، لكنه لا يحل المشكلة الأساسية. القنوات تتطلب سيولة. السيولة تتدفق إلى أكبر العقد. أكبر العقد تصبح بنوك فعلية. والتوجيه يتمركز في المراكز لأن الفيزياء تطلب ذلك، وليس لأن أحدا يريده.

7/13 بمجرد أن يتجمع تدفق القيم حول الفاعلين الكبار، يرث النظام افتراضات الثقة الخاصة بهم. الآن عدت إلى: • المخاطر التشغيلية • مخاطر الحضانة • مخاطر الملاءة المالية • الاستحواذ التنظيمي • خطر انقطاع الكهرباء الشياطين التي سعى البيتكوين لطردها.

8/13 الأسطورة هي أن اللامركزية مسألة أيديولوجية بحتة. الواقع أن الأمر يتعلق بمعدل الإنتاجية. إذا لم تستطع نقل القيمة بدون إذن على نطاق واسع، فلا يمكنك الحفاظ على اللامركزية على نطاق واسع.

9/13 هذا هو التناقض الأساسي في البيتكوين: طبقة أساسية بلا ثقة... وهذا يجبر معظم النشاط على العقد العظمى الموثوقة. الأصل الحامل... غالبا ما تحتفظ بها كمطالبات. شبكة لامركزية... وتحكم سيولتها ببوابات مركزية.

10/13 وهكذا نصل إلى مشكلة السندات الائتمانية: لأن السلسلة لا يمكن أن تتوسع، فإن التبادلات تتوسع من أجلها. نظرا لأن التبادلات تتوسع، يثق بها المستخدمون. لأن المستخدمين يثقون بهم، تصبح طبقة الوسيط هي الشبكة الحقيقية.

11/13 البيتكوين لم يفشل. لقد وصل ببساطة إلى حدود فلسفته التصميمية. أصبح الأمن في الطبقة الأساسية شحيرا في طبقة المستوطنات. حولت الندرة السيادة إلى سلعة فاخرة.

12/13 الدرس واضح: الصلابة ليست كافية. النظام النقدي السيادي يتطلب تدفقا للتسوية بدون إذن، وليس مجرد أصل صلب. إذا لم تستطع تحريكه بحرية، فأنت لا تملكه حقا.

13/13 نحتاج إلى أنظمة تحافظ على الصلابة وتقضي على نقاط الاختناق. حيث يمكن للقيمة أن تتدفق بحرية كما تستخرج، ولا تخنق السيادة بسبب سرعة الإنتاج. اشتر ORE. لدي ORE. طمع في ORE.