四年周期真的結束了嗎？ 進入這一年，我相信共識是我們將在四月末/五月初達到高點——類似於2021年。 但共識很少是正確的。一旦這一點被無效化，大家都在說高點已經出現，這個周期已經結束。 當然，我們從一月到四月的回調約為34%，但市場常常忘記這種修正即使在上升趨勢中也是常見的。 而且，儘管M2貨幣供應量持續向右上方趨勢，我發現很難否定這個周期在第四季度的延續——類似於2017年。 鮑威爾決定保持利率不變，可能的降息推遲到九月，幾個經濟體的財政策略放鬆，以及DATs的增長，與我的論點一致，即這個周期與2017年的上漲相似。 而且，隨著特朗普積極推動降息並重塑美聯儲董事會，對鮑威爾的壓力越來越大，最終可能會轉向。 即使沒有正式的放鬆，市場已經開始提前反應這一變化，如下所示。 這正是我們在2017年看到的情況——一種緩慢積累的再通脹動能，最終驅動了加密貨幣的晚周期拋物線式上漲。 當然，如果論點被無效化，調整論點總是值得的，但目前事件的時機實在太過巧合，無法忽視。 我唯一的擔心是，如果提前反應加速，我們可能比原先想的更接近最後的局面。