كانت تسوية العملات الأجنبية (وهو مقياس يشمل العملات الأجنبية التي تشتريها البنوك الحكومية) تاريخيا مؤشرا موثوقا به للتدخل الصيني في السوق ، ويشير إلى شراء الدولار الكثيف في سبتمبر - بمعنى آخر ، كان اليوان الصيني تحت ضغط لارتفاع 1/

50 مليار دولار في الشراء الفوري ، وما يزيد قليلا عن 60 مليار دولار للعد الآجل - هذه أرقام كبيرة (وهي متسقة مع شراء البنوك الحكومية عند الإصلاح وليس في الجانب القوي من النطاق - تحول مهم) 2/

وأصبحت أرقام التسويات الآن مهمة بالنسبة للفائض التجاري الضخم للصين (تم قياسه بشكل صحيح ، باستخدام البيانات الجمركية الفعلية) 3/

ولكن كما هو معتاد الآن مع الصين، لا يصطف كل شيء. تقلصت الميزانية العمومية لبنك الشعب الصيني في سبتمبر ، مما يعني أن العملات الأجنبية في التسوية يجب أن تظهر في بنوك الدولة ... ومع ذلك ، لم يحدث ذلك 4/

من المؤكد أن صافي الأصول الأجنبية للبنوك الحكومية قد ارتفع كثيرا مؤخرا - ولم يقفز أكثر في سبتمبر 5/

كما أن مقياسا منفصلا لأصول الميزانية العمومية للبنوك (يشمل صافي الأصول الأجنبية الأصول الخارجية المقومة باليوان الصيني) يتحرك أيضا ... 6/

ومع ذلك ، فإن الصورة الكبيرة واضحة تماما - البنوك الصينية هي الناقل الرئيسي لإدارة العملة هذه الأيام (رقم الميزانية العمومية لبنك الشعب الصيني مستقر وآخذ في الانخفاض ، وهو ما لا يرسم صورة مفيدة) وتقاوم الصين ضغوط الارتفاع مرة أخرى 7/

وكما هو الحال دائما ، هناك ألغاز - مثل الاختلاف الأخير (الآن في كلا الاتجاهين) بين صافي التسوية والبيانات المصرفية الأساسية لبنك الشعب الصيني والدولة (إحدى النظريات هي أن البيانات المصرفية الحكومية تتضمن الآن الكثير من الأصول الخارجية باليوان الصيني) 8/