「MEV: De stille zwarte hole van triljoenen rijkdom op de blockchain」 Wist je dat? Volgens openbare gegevens van Flashbots is sinds 2020 de totale waarde die door MEV-robots op Ethereum is gevangen al meer dan enkele miljarden dollars; een MEV-robot genaamd „JaredFromSubway“ heeft via sandwich-aanvallen 22 miljoen dollar winst verzameld. ... Dit is nog maar het topje van de ijsberg dat is gevolgd. Achter dit cijfer schuilt de rijkdom die talloze gewone gebruikers verliezen wanneer ze Swap uitvoeren, liquiditeit toevoegen of deelnemen aan Mint. Je denkt misschien dat je gewoon een gewone transactie op de blockchain doet, maar in werkelijkheid ben je misschien al een „sandwich“ op iemands tafel geworden. Heb je je ooit afgevraagd waarom je grote transacties altijd tegen een veel slechtere prijs worden uitgevoerd dan verwacht? Waarom er altijd iemand sneller is dan jij om je NFT-vloerprijs te scannen? Waarom je transactie op mysterieuze wijze mislukt, maar je nog steeds Gas-kosten moet betalen? De antwoorden op deze vragen wijzen allemaal naar dezelfde geest - MEV (Maximal Extractable Value), ook wel de maximaal te extraheren waarde genoemd. Dit artikel zal in de meest begrijpelijke taal het mysterie van MEV volledig onthullen. 「Wat is MEV eigenlijk」 MEV, voluit Maximal Extractable Value, is in eenvoudige bewoordingen de „huurprivileges van block producers“. De essentie is dat block producers (in het PoW-tijdperk zijn dit miners, in het PoS-tijdperk zijn dit validators) via hun macht om transacties te sorteren, te verpakken en te controleren, extra „fooi“ kunnen verkrijgen die bovenop de standaard blockbeloning en Gas-kosten komt. Dus MEV lijkt meer op een soort „onzichtbaar belasting systeem“. Wanneer je een transactie indient, kan deze transactie door liquiditeitsfactoren een arbitragemogelijkheid creëren. En jij bent bijna de persoon met de minste „rechten“ in deze transactie, want er zijn meerdere partijen boven jou die kunnen beslissen of jouw transactie kan worden uitgevoerd. Dus wanneer er een arbitragemogelijkheid ontstaat, zullen zij verschillende methoden gebruiken om deze winst „op te eten“, en de kosten die daaruit voortkomen kunnen de kosten van jouw transactie overstijgen. Dit „predatieproces“ kan plaatsvinden zonder dat je het weet, dus we kunnen MEV vergelijken met een andere laag onzichtbare belasting bovenop de basis transactiebelasting. Nu we de basisconcepten van MEV begrijpen, laten we eens kijken naar de „belastingmethoden“ van deze MEV: 1. Sandwich-aanval: Deze aanval is jouw „slippage belasting“. Wanneer je van plan bent om een groot aantal tokens met USDC te ruilen, zal de MEV-robot deze prijsbeïnvloedende transactie opmerken en onmiddellijk actie ondernemen: > Voorafgaan: De robot koopt eerst dezelfde token vóór jouw transactie, waardoor de prijs licht stijgt. Dit is vergelijkbaar met een handelaar die de voorraad aanvult en de prijs een beetje verhoogt voordat jij gaat kopen. > Jouw transactie: Jouw transactie wordt uitgevoerd tegen deze verhoogde „nieuwe prijs“, waardoor je minder tokens ontvangt. De kosten die je voor dit prijsverschil betaalt, zijn jouw „slippage belasting“. > Achtervolgen: Nadat jouw transactie de prijs verder heeft verhoogd, verkoopt de robot onmiddellijk de tokens die hij in de eerste stap heeft gekocht, en vergrendelt zo de winst, wat resulteert in een perfecte „sandwich“ aanval. Bijvoorbeeld: je wilt 10.000 USDC gebruiken om Token A te kopen. De robot merkt dit op en koopt onmiddellijk 1.000 USDC van Token A, waardoor de prijs met 0,5% stijgt. Je wordt gedwongen om tegen een prijs van 0,5% hoger te handelen, en ontvangt in werkelijkheid tokens ter waarde van ongeveer 9.950 USDC, waarna de robot verkoopt en winst maakt. Deze 50 USDC is jouw „sandwich belasting“. 2. Voorrangstransactie: Dit is jouw „opportuniteitskost belasting“. Elke openbare actie die zekere winst kan opleveren, kan door de robot worden gepakt. Deze „belasting“ vindt meestal plaats wanneer je probeert een bepaalde openbare, tijdgevoelige kans op de blockchain te grijpen. Neem bijvoorbeeld het minten van NFT's. Een populair NFT-project opent, en de metadata van een bepaald ID wordt bijgewerkt, wat aangeeft dat het een zeldzaam item is. Je bent snel en dient onmiddellijk een transactie in om deze NFT tegen de vloerprijs te kopen. Maar jouw transactie-intentie wordt door de MEV-robot in de „openbare hal“ gezien, en deze kopieert onmiddellijk jouw transactie, maar betaalt hogere Gas-kosten om zijn transactie voor de jouwe te plaatsen, waardoor hij deze zeldzame NFT steelt. Je mist niet alleen de kans, maar verliest ook onnodig Gas-kosten. 3. Arbitrage op beurzen: Dit is een „marktreguleringsbelasting“. Deze MEV is relatief neutraal, omdat het objectief helpt om de marktprijzen te uniformiseren, maar de winst wordt nog steeds door een paar professionele robots gevangen. Dezelfde token wordt voor 1 dollar op DEX A verkocht en voor 1,01 dollar op DEX B. De robot ontdekt onmiddellijk deze risicoloze arbitragemogelijkheid. Bijvoorbeeld, een robot leent een grote hoeveelheid USDC via een flash loan (een onmiddellijke lening zonder onderpand), koopt een grote hoeveelheid van de token op DEX A voor 1 dollar, en verkoopt deze onmiddellijk op DEX B voor 1,01 dollar, en verdient het prijsverschil na het terugbetalen van de lening. Het hele proces vindt plaats binnen één block, en gewone mensen kunnen hier niet handmatig aan deelnemen. 4. Liquidatie: De „boete belasting“ voor hoog-risico spelers. Dit is een hoge „belasting“ in leenovereenkomsten, gericht op posities die op het punt staan te falen. Wanneer je ETH als onderpand gebruikt om USDC te lenen, moet je een gezonde onderpandratio handhaven. Zodra de prijs van ETH daalt en jouw positie op het punt staat te worden geliquideerd, kan iedereen je helpen een deel van je schuld af te lossen en een deel van je onderpand als „liquidatiebonus“ te nemen. Sommige MEV-robots zullen deze posities strikter monitoren dan wie dan ook. Op het moment dat je bijna wordt geliquideerd, zal het onmiddellijk een liquidatietransactie indienen, en hoge „versnelingskosten“ betalen om voor andere liquidators te komen, en zo de „liquidatiebonus“ veilig te stellen die door de overeenkomst is vastgesteld. Deze „boete“ wordt uiteindelijk de winst van de meest efficiënte MEV-robots. 「Wie houdt toezicht op deze wetenschappers」 Het klinkt alsof deze MEV in de meeste gevallen een nadelige invloed op gebruikers heeft. Is er niemand die namens de gebruikers „recht doet“? Eigenlijk wel, de infrastructuur Jito op Solana heeft een oplossing ontwikkeld om gebruikers ten goede te komen. Het is gebaseerd op een heel eenvoudig idee: deze rommelige MEV wordt door een paar mensen opgeslokt, laten we een eerlijk mechanisme creëren zodat iedereen een deel krijgt en de nadelen kunnen worden verminderd. De werking ervan kan in eenvoudige bewoordingen in enkele stappen worden samengevat: > Gebruikers creëren een transactie, en als deze via Jito gaat, wordt de transactie naar een tussenstation (Relayer) gestuurd. > Jouw transactie blijft 200 ms kort in het tussenstation, terwijl het wacht op andere transacties om samen een „transactiepakket“ te vormen. > Het „transactiepakket“ wordt naar een verwerkingsengine gestuurd, waar het „transactiepakket“ wordt gesorteerd, omdat het de „fooi“ bevat die je hebt gegeven. > Uiteindelijk worden hoogwaarde „transactie pakketten“ prioriteit gegeven voor verwerking, terwijl de fooien worden verdeeld onder degenen die het verwerken. Dit eerlijke veilingmechanisme vermindert de negatieve impact van MEV op gebruikers, net als bij het bieden voor een taxi: wie het hoogste biedt, krijgt als eerste de taxi, het hele proces is transparant en voorkomt dat slechte mensen zomaar voorrang krijgen om „te stelen“ of „aan te vallen“. 「Hoe redelijk belasting te vermijden」 Kies protocollen die bescherming tegen MEV bieden: Er zijn momenteel veel teams die protocollen hebben ontwikkeld om gebruikers te beschermen tegen MEV-problemen. Bijvoorbeeld, Cowswap gebruikt een „intentie“-methode, waarbij gebruikers een transactie-informatie indienen in plaats van een echte transactie. Deze informatie zal geen enkele actie op de blockchain uitvoeren, zodat MEV-robots deze niet kunnen aanvallen. En deze informatie wordt verzonden naar een netwerk van professionele market makers en arbitrageurs, die je helpen de beste handelsroute op de blockchain te vinden, en zelfs als er een volledig tegenovergestelde transactie wordt ontdekt, zal jouw transactie direct met deze worden gematcht, zonder slippage. Schakel RPC-kanalen om: Dit is een verdedigingsmethode op het niveau van de portemonnee. Je kunt openbare RPC beschouwen als een openbare rijstrook waar alle transacties „rijden“. Overschakelen naar enkele privé RPC betekent dat je op een „privé lijn“ rijdt. Jouw transacties worden rechtstreeks naar de block producers gestuurd, die ervoor zorgen dat je niet door MEV wordt aangevallen voordat ze deze transactie op de blockchain verpakken. Optimaliseer handmatig jouw transactieparameters: Wanneer je transacties uitvoert op DEX, stel je jouw slippage-tolerantie in op een zeer lage waarde, zodat je de ruimte voor MEV-robots om te opereren aanzienlijk kunt verkleinen, waardoor ze jouw transactie als „niet winstgevend“ beschouwen. 「Einde」 MEV is geen slechte zaak, het is een „bijwerking“ van de vrijheid van transacties op de blockchain. Het is vergelijkbaar met „high-frequency trading“ in de echte wereld: je kunt het niet verbieden, maar je moet weten dat het bestaat en leren hoe je ermee omgaat. Disclaimer: De inhoud van dit artikel is uitsluitend bedoeld voor kennisverspreiding en educatieve doeleinden, en vormt geen investerings- of financiële advies; DeFi-protocollen brengen aanzienlijke marktrisico's en technische risico's met zich mee, en de prijzen en rendementen van digitale activa vertonen aanzienlijke volatiliteit. Deelname aan digitale activa-investeringen en DeFi-protocollen kan leiden tot verlies van het volledige investeringsbedrag; lezers worden aangeraden om zich voorafgaand aan deelname aan enige DeFi-protocollen op de hoogte te stellen van en te voldoen aan de lokale wet- en regelgeving, en om een risicobeoordeling en due diligence uit te voeren, en voorzichtig te beslissen.