"MEV: Gaura neagră tăcută de trilioane de bogăție pe lanț" Ştii? Potrivit datelor publice de la Flashbots, valoarea totală deja capturată de roboții MEV numai pe Ethereum a depășit miliarde de dolari din 2020; Un bot MEV numit "JaredFromSubway" a acumulat profituri de 22 de milioane de dolari prin atacuri sandwich. ...。 Acesta este doar vârful aisbergului care a fost urmărit. În spatele acestui număr se află bogăția luată de nenumărați utilizatori obișnuiți atunci când fac schimb, adaugă lichidități și participă la Mint. Crezi că faci doar o tranzacție obișnuită în lanț, dar, în realitate, este posibil să fi devenit deja un "sandviș" pe masa altcuiva. Te-ai întrebat vreodată de ce tranzacțiile tale mari se închid întotdeauna la un preț mult mai rău decât te așteptai? De ce există întotdeauna cineva care este cu un pas înaintea ta atunci când mături prețul minim NFT? De ce tranzacția ta a eșuat inexplicabil, dar taxa de gaz a fost totuși dedusă? Toate răspunsurile la aceste întrebări indică aceeași fantomă - MEV (Valoarea maximă extrasă), cunoscută și sub numele de Valoare maximă extractibilă. Acest articol va folosi cel mai accesibil limbaj pentru a sfâșia complet misterul MEV. "Ce naiba este MEV?" MEV, numele complet al Maximal Extractable Value, este "privilegiul de căutare a rentelor producătorilor de blocuri". Esența sa este că producătorii de blocuri (minerii în era PoW și validatorii în era PoS) primesc "sfaturi suplimentare" dincolo de recompensele standard de bloc și taxele de gaz prin puterea lor de a comanda, împacheta și revizui tranzacțiile. Prin urmare, MEV seamănă mai mult cu un "sistem fiscal invizibil" Când trimiteți o tranzacție, tranzacția poate genera un spațiu de arbitraj asupra prețului din cauza factorilor de lichiditate. Și ești aproape persoana cu cele mai puține "drepturi" în tranzacție și există mai mulți oameni în amonte de tine care pot decide dacă tranzacția ta poate fi finalizată sau nu. Deci, atunci când apare spațiul de arbitraj, vor folosi multe modalități de a "mânca" acest profit, iar costul acestuia poate fi depășit de taxele de tranzacție. Acest "proces de prădare" se poate întâmpla fără știrea dvs., astfel încât să putem compara MEV cu un alt nivel de impozitare invizibilă pe lângă impozitarea tranzacției subiacente. După ce am înțeles conceptele de bază ale MEV, permiteți-mi să arunc o privire la aceste "metode de impozitare" ale MEV: 1. Atac sandwich: Acest atac este "taxa de derapaj a tranzacțiilor". Când intenționați să schimbați USDC pentru o cantitate mare de token, botul MEV va monitoriza tranzacția care afectează prețul și va lua măsuri imediate: > Front-Run: Botul cumpără același token înainte de tranzacție, ceea ce face ca prețul său să crească ușor. Acest lucru este echivalent cu dealerul care primește mai întâi bunurile și crește prețul puțin înainte de a intra pe piață pentru a mătura bunurile. > Tranzacția ta: Tranzacția ta este executată la acest "nou preț" după pompare, iar numărul de jetoane pe care le schimbi este redus. Costul pe care îl plătiți pentru această parte a spread-ului este "taxa de derapaj". > Tailgating: După ce tranzacția ta face ca prețul să crească și mai mult, botul vinde imediat tokenul pe care l-a cumpărat în primul pas, blocând marja și completând o lovitură perfectă de "sandviș". De exemplu, doriți să cumpărați Token A cu 10.000 USDC. După ce botul l-a detectat, a cumpărat imediat Token A cu 1.000 USDC, iar prețul a crescut cu 0,5%. Sunteți forțat să tranzacționați la un preț mai mare de 0,5%, cumpărând de fapt doar aproximativ 9.950 USDC de jetoane, iar apoi botul le vinde pentru profit. Acest 50 USDC este "taxa sandwich" pe care o plătiți. 2. Front-Run: Aceasta este "taxa pe costul de oportunitate". Orice operațiune publică care aduce profituri deterministe poate fi invadată de roboți. Această "taxă" se întâmplă de obicei atunci când încercați să profitați de o oportunitate deschisă, sensibilă la timp. Să luăm de exemplu emiterea NFT. Un proiect NFT popular a deschis o imagine cu o actualizare a metadatelor unui anumit ID, arătând că este un model rar. Dacă sunteți iute la minte, trimiteți imediat o tranzacție pentru a cumpăra acest NFT cu preț minim. Dar intenția tranzacției este văzută de botul MEV în "sala publică" și vă copiază imediat tranzacția, dar plătește taxe de gaz mai mari pentru a-și pune propria tranzacție înaintea dvs., furând acest NFT rar. Nu numai că pierdeți o oportunitate bună, dar pierdeți și taxele de gaz degeaba. 3. Arbitraj valutar: Aceasta este o "taxă de ajustare a pieței". Acest MEV este relativ neutru și ajută în mod obiectiv la unificarea prețului pieței, dar profiturile sunt încă captate de câțiva roboți profesioniști. Același token, vinde cu 1 USD pe A DEX și 1,01 USD pe B DEX. Robotul va descoperi instantaneu acest spațiu de arbitraj fără riscuri. De exemplu, un bot împrumută o sumă mare de USDC printr-un împrumut flash (împrumut instantaneu fără garanție), cumpără o sumă mare de token la 1 USD pe A DEX și îl vinde imediat pe B DEX la 1,01 USD, rambursând împrumutul și făcând o diferență de profit net. Întregul proces se face într-un singur bloc, iar oamenii obișnuiți nu pot participa manual. 4. Lichidare: "Taxa de penalizare a încălcării" pentru jucătorii cu risc ridicat. Aceasta este o "taxă" ridicată în contractele de creditare, vizând pozițiile în pragul incapacității de plată. Când mizați ETH pe un protocol de împrumut pentru a împrumuta USDC, trebuie să mențineți o rată de colateralizare sănătoasă. Odată ce prețul ETH scade și poziția ta este în pragul lichidării, oricine te poate ajuta să plătești o parte din datorie și să iei o parte din garanție ca "bonus de lichidare". Unii roboți MEV monitorizează aceste poziții mai îndeaproape decât oricine altcineva. În momentul în care sunteți pe cale să fiți lichidat, acesta va depune imediat o tranzacție de lichidare, va plăti o "taxă accelerată" mare înaintea altor lichidatori și va lua "bonusul de lichidare" stabilit de acord. Această "amendă" a devenit în cele din urmă profitul celui mai eficient bot MEV. "Cine va avea grijă de acești oameni de știință?" Se pare că aceste MEV-uri au afectat negativ utilizatorii de cele mai multe ori. Există cineva care "administrează dreptatea" pentru utilizatori? De fapt, există, Jito, infrastructura de pe Solana, a venit cu o soluție în beneficiul utilizatorilor. Se bazează pe o idee foarte simplă: din moment ce aceste MEV-uri dezordonate sunt monopolizate de câțiva, este mai bine să creăm un mecanism echitabil, astfel încât toată lumea să poată avea o parte și să reducă daunele. Principiul său de funcționare este împărțit în mai multe etape în limba vernaculară: > Un utilizator creează o tranzacție și, dacă folosește calea lui Jito, tranzacția va fi trimisă unui relayer > Tranzacțiile tale vor rămâne la stația de tranzit pentru o perioadă scurtă de 200 ms, apoi vor fi ambalate într-un "pachet de tranzacții" cu alte tranzacții. > "Pachetul" este trimis către un motor de procesare unde "Pachetul" este sortat, deoarece conține "bacșișul" pe care l-ați dat > Ultimul "pachet de tranzacție" de mare valoare va fi prioritizat, iar bacșișul va fi distribuit persoanei care se ocupă de acesta Acest mecanism de licitație echitabilă reduce impactul negativ al MEV asupra utilizatorilor, la fel ca licitarea online: cine licitează mai mult va merge primul, iar întregul proces este transparent, împiedicând băieții răi să sară la coadă pentru a se "grăbi" sau "ciupi". "Cum să evitați taxele în mod rezonabil" Alegeți protocoale protejate MEV: În prezent, există multe echipe care au fost pioniere în multe protocoale țintite pentru a proteja utilizatorii de MEV. De exemplu, Cowswap adoptă metoda "intenției", permițând utilizatorilor să trimită informații despre tranzacție în loc de o tranzacție reală. Aceste informații nu efectuează nicio operațiune în lanț, așa că roboții MEV nu îl pot ataca. Aceste informații sunt trimise unei rețele de formatori de piață profesioniști și arbitraje pentru a vă ajuta să găsiți calea optimă de tranzacție pe lanț și, chiar dacă găsiți o tranzacție cu o cale complet opusă, tranzacția dumneavoastră va fi potrivită direct cu aceasta, fără niciun derapaj. Comutarea canalelor RPC: Aceasta este o metodă de apărare la nivel de portofel. Vă puteți gândi la un RPC public ca la o bandă publică pe care toate tranzacțiile "conduc". Trecerea la unele RPC-uri de confidențialitate înseamnă că rulați pe o "linie dedicată". Tranzacția ta este trimisă direct producătorului blocului, care se va asigura că nu ești atacat de MEV înainte de a împacheta tranzacția în lanț. Optimizați-vă manual parametrii de tranzacționare: Când tranzacționați pe un DEX, setați-vă toleranța la alunecare la o valoare foarte mică, ceea ce poate reduce foarte mult spațiul pentru ca roboții MEV să opereze și îi poate face să simtă că tranzacțiile dumneavoastră sunt "neprofitabile". 「Sfârșit」 MEV nu este un lucru rău, este un "efect secundar" al libertății tranzacțiilor on-chain. Este ca "tranzacționarea de înaltă frecvență" în lumea reală: nu o poți interzice, dar trebuie să știi că există și să înveți cum să te descurci cu ea. Declinarea responsabilității: Conținutul acestui articol este utilizat numai în scopuri educaționale și de popularizare a cunoștințelor și nu constituie niciun sfat de investiții sau sfat financiar; Protocoalele DeFi au riscuri tehnice și de piață ridicate, iar prețurile și randamentele activelor digitale fluctuează foarte mult, iar participarea la investiții în active digitale și protocoalele DeFi poate duce la pierderea întregii sume a investiției. Cititorii sunt sfătuiți să înțeleagă și să respecte legile și reglementările locale relevante, să efectueze evaluarea riscurilor și să ia decizii prudente înainte de a participa la orice protocol DeFi.