"MEV: Biljoonan vaurauden hiljainen musta aukko ketjussa" Tiedätkö? Flashbotsin julkisten tietojen mukaan MEV-bottien jo pelkästään Ethereumissa keräämä kokonaisarvo on ylittänyt miljardeja dollareita vuodesta 2020 lähtien; MEV-botti nimeltä "JaredFromSubway" on kerännyt 22 miljoonaa dollaria voittoja voileipähyökkäyksillä. ...。 Tämä on vain jäävuoren huippu, jota on seurattu. Tämän numeron takana on vauraus, jonka lukemattomat tavalliset käyttäjät vievät pois vaihtaessaan, lisätessään likviditeettiä ja osallistuessaan rahapajaan. Luulet tekeväsi vain tavallisen ketjutapahtuman, mutta todellisuudessa sinusta on saattanut jo tulla "voileipä" jonkun toisen pöydällä. Oletko koskaan miettinyt, miksi suuret kaupat sulkeutuvat aina paljon odotettua huonompaan hintaan? Miksi aina on joku, joka on askeleen edellä sinua, kun pyyhkäiset NFT:n pohjahinnan? Miksi tapahtumasi epäonnistui selittämättömästi, mutta kaasumaksu vähennettiin silti? Vastaukset näihin kysymyksiin viittaavat kaikki samaan haamuun - MEV (Maximum Extractable Value), joka tunnetaan myös nimellä Maximum Extractable Value. Tämä artikkeli käyttää helpointa kieltä repimään MEV:n mysteerin kokonaan kappaleiksi. "Mikä MEV on?" MEV, Maximum Extractable Value -nimi, on "lohkotuottajien ylituottoa tavoitteleva etuoikeus". Sen ydin on, että lohkojen tuottajat (PoW-aikakauden louhijat ja PoS-aikakauden validoijat) saavat "ylimääräisiä vinkkejä" tavallisten lohkopalkkioiden ja kaasumaksujen lisäksi, koska heillä on valta tilata, pakata ja tarkistaa tapahtumia. Siksi MEV on enemmän kuin "näkymätön verojärjestelmä" Kun lähetät tapahtuman, tapahtuma voi luoda arbitraasitilaa hintaan likviditeettitekijöiden vuoksi. Ja olet melkein henkilö, jolla on vähiten "oikeuksia" tapahtumassa, ja ylävirtaan on useita ihmisiä, jotka voivat päättää, voidaanko tapahtumasi suorittaa vai ei. Joten kun arbitraasitila ilmestyy, he käyttävät monia tapoja "syödä" tämä voitto, ja transaktiomaksusi voivat ohittaa sen kustannukset. Tämä "saalistusprosessi" voi tapahtua tietämättäsi, joten voimme verrata MEV:tä toiseen näkymättömään verotukseen taustalla olevan transaktioverotuksen lisäksi. Kun olen ymmärtänyt MEV:n peruskäsitteet, haluan katsoa näitä MEV:n "verotusmenetelmiä": 1. Sandwich-hyökkäys: Tämä hyökkäys on "transaktioiden lipsahdusvero". Kun aiot vaihtaa USDC:n suureen määrään tokenia, MEV-botti seuraa hintaan vaikuttavaa tapahtumaa ja ryhtyy välittömiin toimiin: > Front-Run: Botti ostaa saman tokenin itse ennen kauppaasi, jolloin sen hinta nousee hieman. Tämä vastaa sitä, että jälleenmyyjä hankkii tavarat ensin ja nostaa hintaa hieman ennen kuin tulet markkinoille lakaisemaan tavarat. > Kauppasi: Kauppasi toteutetaan tällä "uudella hinnalla" pumpun jälkeen, ja vaihtamiesi tokenien määrä vähenee. Hinta, jonka maksat tästä spreadin osasta, on "liukuvero". > Tailgating: Kun kauppasi saa hinnan nousemaan entisestään, botti myy välittömästi ensimmäisessä vaiheessa ostamansa tokenin, lukitsee marginaalin ja viimeistelee täydellisen "voileipä"-osuman. Haluat esimerkiksi ostaa Token A:n 10 000 USDC:llä. Kun botti havaitsi sen, se osti välittömästi Token A:n 1 000 USDC:llä, ja hinta nousi 0,5 %. Sinun on pakko käydä kauppaa korkeammalla, 0,5 %:n hinnalla, ostamalla vain noin 9 950 USDC:n arvosta tokeneita, ja sitten botti myy sen voitolla. Tämä 50 USDC on maksamasi "voileipävero". 2. Front-Run: Tämä on "vaihtoehtoiskustannusverosi". Botit voivat vallata minkä tahansa julkisen operaation, joka tuo deterministisiä voittoja. Tämä "vero" tapahtuu yleensä, kun yrität tarttua avoimeen, aikaherkkään ketjun tilaisuuteen. Otetaan esimerkiksi NFT:n lyöminen. Suosittu NFT-projekti avasi kuvan, jossa päivitettiin tietyn tunnuksen metatiedot, mikä osoitti, että kyseessä on harvinainen malli. Jos olet nopeaälyinen, lähetä kauppa ostaaksesi tämän alahintaisen NFT:n heti. Mutta MEV-botti näkee transaktioaikomuksesi "julkisessa salissa", ja se kopioi tapahtumasi välittömästi, mutta maksaa korkeampia kaasumaksuja asettaakseen oman tapahtumansa edelläsi ja varastaa tämän harvinaisen NFT:n. Sen lisäksi, että menetät hyvän tilaisuuden, menetät myös kaasumaksuja turhaan. 3. Pörssiarbitraasi: Tämä on "markkinoiden mukautusvero". Tämä MEV on suhteellisen neutraali, ja se auttaa objektiivisesti yhtenäistämään markkinahintaa, mutta muutamat ammattimaiset botit keräävät silti voitot. Sama token, myydään 1 dollarilla A DEX:llä ja 1,01 dollarilla B DEX:llä. Robotti löytää välittömästi tämän riskittömän arbitraasitilan. Esimerkiksi botti lainaa suuren määrän USDC:tä pikalainan kautta (välitön laina ilman vakuuksia), ostaa suuren määrän tokenia hintaan 1 dollaria A DEX:stä ja myy sen välittömästi B DEX:ssä hintaan 1,01 dollaria, maksaa lainan takaisin ja tekee nettovoittoeron. Koko prosessi tehdään yhdessä korttelissa, eivätkä tavalliset ihmiset voi osallistua manuaalisesti. 4. Selvitystila: "Rikkomusrangaistusvero" korkean riskin pelaajille. Tämä on korkea "vero" lainasopimuksissa, ja se kohdistuu maksukyvyttömyyden partaalla oleviin positioihin. Kun panostat ETH:ta lainausprotokollaan USDC:n lainaamiseksi, sinun on säilytettävä terve vakuussuhde. Kun ETH:n hinta laskee ja asemasi on selvitystilan partaalla, kuka tahansa voi auttaa sinua maksamaan osan veloistasi ja ottamaan osan vakuuksistasi "likvidaatiobonuksena". Jotkut MEV-botit seuraavat näitä paikkoja tarkemmin kuin kukaan muu. Sillä hetkellä, kun olet joutumassa selvitystilaan, se tekee välittömästi selvitystilanteen, maksaa korkean "nopeutetun palkkion" ennen muita selvittäjiä ja ottaa sopimuksessa määritellyn "likvidaatiobonuksen". Tästä "sakosta" tuli lopulta tehokkaimman MEV-botin voitto. "Kuka huolehtii näistä tiedemiehistä?" Kuulostaa siltä, että nämä MEV:t ovat vaikuttaneet haitallisesti käyttäjiin suurimman osan ajasta. Onko ketään, joka "jakaa oikeutta" käyttäjille? Itse asiassa Jito, Solanan infrastruktuuri, on keksinyt ratkaisun, joka hyödyttää käyttäjiä. Se perustuu hyvin yksinkertaiseen ajatukseen: koska nämä sotkuiset MEV:t ovat harvojen monopolisoimia, on parempi luoda oikeudenmukainen mekanismi, jotta kaikki voivat osallistua ja vähentää vahinkoja. Hänen toimintaperiaatteensa on jaettu useisiin vaiheisiin kansankielellä: > Käyttäjä luo tapahtuman, ja jos se käyttää Jiton polkua, tapahtuma lähetetään uudelleenkerrokseen > Tapahtumasi pysyvät kauttakulkuasemalla lyhyen 200 ms:n ajan, minkä jälkeen ne pakataan "tapahtumapakettiin" muiden tapahtumien kanssa. > "Paketti" lähetetään käsittelymoduuliin, jossa "paketti" lajitellaan, koska se sisältää antamasi "vihjeen" > Lopullinen arvokas "tapahtumapaketti" priorisoidaan ja tippi jaetaan sitä käsittelevälle henkilölle Tämä reilu huutokauppamekanismi vähentää MEV:n kielteisiä vaikutuksia käyttäjiin, aivan kuten online-kyytipalvelutarjoukset: se, joka tekee korkean tarjouksen, menee ensin, ja koko prosessi on läpinäkyvä, mikä estää pahiksia hyppäämästä jonoon "kiirehtimään" tai "nipistämään". "Kuinka välttää veroja järkevästi" Valitse MEV-suojatut protokollat: Tällä hetkellä monet tiimit ovat olleet edelläkävijöitä monissa kohdennetuissa protokollissa käyttäjien suojaamiseksi MEV:ltä. Esimerkiksi Cowswap käyttää "aikomusmenetelmää", jonka avulla käyttäjät voivat lähettää tapahtumatiedot todellisen tapahtuman sijaan. Nämä tiedot eivät suorita mitään toimintoja ketjussa, joten MEV-botit eivät voi hyökätä hänen kimppuunsa. Nämä tiedot lähetetään ammattimaisten markkinatakaajien ja arbitraasien verkostolle, joka auttaa sinua löytämään optimaalisen transaktiopolun ketjusta, ja vaikka löytäisit transaktion, jolla on täysin päinvastainen polku, tapahtumasi täsmäytetään suoraan siihen ilman lipsumista. RPC-kanavien vaihtaminen: Tämä on puolustusmenetelmä lompakkotasolla. Voit ajatella julkista RPC:tä julkisena kaistana, jolla kaikki tapahtumat "ajavat". Vaihtaminen joihinkin yksityisyyden RPC:hen tarkoittaa, että käytät "erillistä linjaa". Tapahtumasi lähetetään suoraan lohkon tuottajalle, joka varmistaa, että MEV ei hyökkää sinua vastaan, ennen kuin pakkaa tapahtuman ketjuun. Optimoi kaupankäyntiparametrit manuaalisesti: Kun käyt kauppaa DEX:llä, aseta liukumistoleranssi erittäin alhaiseksi arvoksi, mikä voi vähentää huomattavasti MEV-bottien toimintatilaa ja saada ne tuntemaan, että kauppasi ovat "kannattamattomia". 「Loppu」 MEV ei ole huono asia, se on ketjun sisäisten transaktioiden vapauden "sivuvaikutus". Se on kuin "korkean taajuuden kaupankäyntiä" todellisessa maailmassa: et voi kieltää sitä, mutta sinun on tiedettävä sen olemassaolo ja opittava käsittelemään sitä. Vastuuvapauslauseke: Tämän artikkelin sisältöä käytetään vain tiedon popularisointiin ja koulutustarkoituksiin, eikä se ole sijoitusneuvontaa tai taloudellista neuvontaa; DeFi-protokollilla on korkeat markkina- ja tekniset riskit, ja digitaalisten omaisuuserien hinnat ja tuotot vaihtelevat suuresti, ja osallistuminen digitaalisen omaisuuden sijoittamiseen ja DeFi-protokolliin voi johtaa koko sijoitussumman menettämiseen. Lukijoita kehotetaan ymmärtämään ja noudattamaan asiaankuuluvia paikallisia lakeja ja määräyksiä, suorittamaan riskinarviointi ja due diligence sekä tekemään harkittuja päätöksiä ennen DeFi-protokollaan osallistumista.