“La Gran Decepción” Una breve publicación sobre un escenario futuro de IA que le estoy dando (ligeramente) más probabilidades de que se materialice, y lo que eso significa para nuestras inversiones. Los dos escenarios más comúnmente discutidos sobre el futuro de la IA son las variedades utópicas y distópicas. En ambos escenarios, la aceleración de la IA continúa en su camino exponencial y se asume ampliamente que la AGI/ASI se logrará en un período de tiempo relativamente corto (próximos 5 años +/-). El escenario de “La Gran Decepción” es donde la aceleración de la IA se modera en gran medida y no obtenemos ese gran momento de AGI/ASI, sino más bien una aceptación gradual de la IA en nuestras vidas, de la misma manera en que surgió Internet. La IA sigue siendo altamente transformadora de muchas maneras, pero toma un camino de mejora marginal en conjunto: las personas utilizan la IA todos los días en muchos aspectos de la vida (al igual que hacemos con Internet), pero no reconfigura fundamentalmente la sociedad de una manera profunda como muchos pronostican. El resultado final es que la humanidad se beneficia de muchas maneras significativas, pero la realidad de lo que ocurre se queda muy por debajo de las expectativas que sustentan el nivel de inversión que se destina a la IA. He escuchado la analogía de Cisco y creo que es parcialmente correcta en el sentido de que en este escenario hay una sobreinversión en infraestructura, pero esa no es toda la historia con la IA. En “La Gran Decepción”, la construcción de infraestructura continúa, pero el ROIC no se materializa y conduce a una desaceleración: se trata menos de tener demasiada capacidad y más de la falta de ingresos para justificar la adición continua de órdenes de magnitud más de capacidad. Otros factores que podrían contribuir a este escenario incluyen muchas de las razones citadas en la Ceguera Situacional: resistencia humana, burocracia en varios niveles y desaceleraciones en la innovación técnica. Si este escenario ocurriera, podríamos ver una gran revalorización en el Mag7 a medida que se aplican recortes a las ganancias futuras esperadas de la IA descontadas y muchos de los laboratorios de IA previos a la OPI experimentan una gran caída en su valoración. Actualmente le doy a “La Gran Decepción” menos del 5% de probabilidades y sigo firmemente en el grupo de una reconfiguración fundamental en los negocios y la sociedad, pero siempre pienso en escenarios y probabilidades, así que estoy destacando este como parte de mi conjunto de resultados. Mientras tanto, soy increíblemente optimista sobre la próxima ola de startups que crearán el ROIC para mantener el tren de infraestructura funcionando a toda velocidad. Agradezco cualquier comentario sobre este escenario que me ayude a refinar mis ponderaciones.