« La Grande Déception » Un court article sur un scénario futur lié à l'IA auquel j'accorde (légèrement) plus de chances de se réaliser, et ce que cela signifie pour nos investissements. Les deux scénarios les plus souvent discutés concernant l'avenir de l'IA sont les variétés utopiques et dystopiques. Dans les deux scénarios, l'accélération de l'IA continue sur sa trajectoire exponentielle et l'AGI/ASI est largement supposée sur une période relativement courte (les 5 prochaines années +/-). Le scénario de « La Grande Déception » est celui où l'accélération de l'IA se modère dans une large mesure et nous n'obtenons pas ce grand moment d'AGI/ASI, mais plutôt une acceptation progressive de l'IA dans nos vies, un peu comme l'internet a émergé. L'IA reste hautement transformative de plusieurs manières, mais elle suit un chemin d'amélioration marginale dans l'ensemble - les gens utilisent l'IA chaque jour dans de nombreux aspects de la vie (tout comme nous utilisons l'internet), mais cela ne redéfinit pas fondamentalement la société de manière profonde comme beaucoup le prédisent. Le résultat final est que l'humanité bénéficie de nombreuses manières significatives, mais la réalité de ce qui se passe est bien en deçà des attentes qui sous-tendent le niveau d'investissement dans l'IA. J'ai entendu l'analogie de Cisco et je pense que c'est partiellement correct dans le sens où, dans ce scénario, il y a un sur-investissement dans l'infrastructure, mais ce n'est pas toute l'histoire avec l'IA. Dans « La Grande Déception », la construction d'infrastructure continue mais le ROIC ne se matérialise pas et conduit à un ralentissement - il s'agit moins d'une capacité excessive et plus d'un manque de revenus pour justifier l'ajout continu d'ordres de grandeur supplémentaires de capacité. D'autres facteurs qui pourraient contribuer à ce scénario incluent de nombreuses raisons citées dans la Cécité Situationnelle - la résistance humaine, la bureaucratie à divers niveaux, et les ralentissements dans l'innovation technique. Si ce scénario devait se produire, nous pourrions voir une réévaluation majeure à travers le Mag7 alors que des coupes sont appliquées sur les bénéfices futurs attendus de l'IA actualisés, et de nombreux laboratoires d'IA pré-IPO subissent une forte baisse de valorisation. Actuellement, j'accorde à « La Grande Déception » moins de 5 % de chances et reste fermement dans le camp d'une redéfinition fondamentale des affaires et de la société, mais je pense toujours en scénarios et en probabilités, donc je mets en avant celui-ci comme faisant partie de mon ensemble de résultats. En attendant, je suis incroyablement optimiste quant à la prochaine vague de startups qui créeront le ROIC pour maintenir le train d'infrastructure en pleine vitesse. Je suis ouvert à tout retour sur ce scénario qui m'aidera à affiner mes poids.