„Wielkie rozczarowanie” Krótki post o scenariuszu przyszłości AI, któremu (nieco) bardziej przyznaję prawdopodobieństwo, i co to oznacza dla naszych inwestycji. Dwa najczęściej omawiane scenariusze dotyczące przyszłości AI to utopijne i dystopijne. W obu scenariuszach przyspieszenie AI nadal postępuje po swojej wykładniczej ścieżce, a AGI/ASI jest powszechnie zakładane w stosunkowo krótkim okresie czasu (następne 5 lat +/-). Scenariusz „Wielkiego rozczarowania” to taki, w którym przyspieszenie AI w dużym stopniu się moderuje i nie osiągamy tego wielkiego momentu AGI/ASI, lecz raczej stopniowe akceptowanie AI w naszym życiu, podobnie jak miało to miejsce w przypadku internetu. AI wciąż jest w wielu aspektach wysoce transformacyjne, ale przyjmuje znacznie bardziej marginalną ścieżkę poprawy w całości - ludzie korzystają z AI każdego dnia w wielu aspektach życia (podobnie jak z internetu), ale nie przekształca to społeczeństwa w sposób fundamentalny, jak wielu prognozuje. Ostatecznym wynikiem jest to, że ludzkość korzysta w wielu znaczących aspektach, ale rzeczywistość tego, co się dzieje, znacznie odbiega od oczekiwań, które leżą u podstaw poziomu inwestycji w AI. Słyszałem analogię do Cisco i myślę, że to częściowo prawda w tym sensie, że w tym scenariuszu następuje nadmierna inwestycja w infrastrukturę, ale to nie jest pełna historia dotycząca AI. W „Wielkim rozczarowaniu” budowa infrastruktury trwa, ale ROIC nie materializuje się, co prowadzi do spowolnienia - chodzi mniej o zbyt dużą pojemność, a bardziej o brak przychodów, które uzasadniałyby dalsze dodawanie rzędu wielkości większej pojemności. Inne czynniki, które mogą przyczynić się do tego scenariusza, obejmują wiele powodów cytowanych w Ślepocie sytuacyjnej - opór ludzki, biurokrację na różnych poziomach i spowolnienia w innowacjach technicznych. Jeśli ten scenariusz miałby się zrealizować, moglibyśmy zobaczyć dużą repricing wśród Mag7, gdyż nastąpią cięcia w oczekiwanych przyszłych zyskach AI, które będą dyskontowane wstecz, a wiele laboratoriów AI przed IPO doświadczy dużego spadku wyceny. Obecnie przyznaję „Wielkiemu rozczarowaniu” mniej niż 5% prawdopodobieństwa i pozostaję zdecydowanie w obozie fundamentalnej transformacji w biznesie i społeczeństwie, ale zawsze myślę w kategoriach scenariuszy i prawdopodobieństw, więc podkreślam ten jako część mojego zestawu wyników. W międzyczasie jestem niezwykle optymistyczny co do następnej fali startupów, które stworzą ROIC, aby utrzymać pociąg infrastrukturalny w pełnym biegu. Czekam na wszelkie opinie na temat tego scenariusza, które pomogą mi dopracować moje wagi.