"A Grande Decepção" Um pequeno post sobre um cenário futuro de IA que estou dando (um pouco) mais chances de jogar e o que isso significa para nossos investimentos Os dois cenários mais comumente discutidos sobre o futuro da IA são as variedades utópica e distópica Em ambos os cenários, a aceleração da IA continua em seu caminho exponencial e a AGI / ASI é amplamente assumida em um período de tempo relativamente curto (próximos 5 anos +/-) O cenário "The Big Letdown" é onde a aceleração da IA se modera em grande parte e não temos aquele grande momento AGI/ASI, mas sim uma aceitação gradual da IA em nossas vidas, da mesma forma que a internet veio a ser A IA ainda é altamente transformadora em muitos aspectos, mas exige muito mais de um caminho de melhoria marginal no agregado - as pessoas usam IA todos os dias em muitas facetas da vida (assim como fazemos com a internet), mas não remodela fundamentalmente a sociedade de uma maneira profunda como muitos prognosticam O resultado final é que a humanidade se beneficia de muitas maneiras significativas, mas a realidade do que acontece fica muito aquém das expectativas que sustentam o nível de investimento em IA Ouvi a analogia da Cisco e acho que isso é parcialmente correto no sentido de que, nesse cenário, há um investimento excessivo em infraestrutura, mas essa não é a história completa da IA Em "The Big Letdown", a construção da infraestrutura continua, mas o ROIC não se materializa e leva a uma desaceleração - é menos sobre muita capacidade e mais sobre falta de receita para justificar continuar a adicionar ordens de magnitude mais capacidade Outros fatores que podem contribuir para esse cenário incluem muitas das razões citadas em Cegueira Situacional - resistência humana, burocracia em vários níveis e lentidão na inovação técnica Se esse cenário ocorrer, poderemos ver uma grande reprecificação em todo o Mag7, à medida que os cortes de cabelo são feitos nos ganhos futuros esperados da IA descontados e muitos dos laboratórios de IA pré-IPO veem uma grande redução de avaliação Atualmente, dou a "The Big Letdown" <5% de chances e permaneço firmemente no campo de uma reformulação fundamental nos negócios e na sociedade, mas sempre penso em cenários e probabilidades, então estou destacando este como parte do meu conjunto de resultados Enquanto isso, estou incrivelmente otimista sobre a próxima onda de startups que criará o ROIC para manter o trem de infraestrutura funcionando a toda velocidade Agradeço qualquer feedback sobre este cenário que me ajude a refinar meus pesos