"Kekecewaan Besar" Sebuah posting singkat tentang skenario masa depan AI yang saya berikan (sedikit) lebih banyak peluang untuk dimainkan, dan apa artinya bagi investasi kami Dua skenario yang paling umum dibahas tentang masa depan AI adalah varietas utopis dan distopia Dalam kedua skenario tersebut, akselerasi AI berlanjut pada jalur eksponensialnya dan AGI/ASI secara luas diasumsikan selama periode waktu yang relatif singkat (5 tahun ke depan +/-) Skenario "The Big Letdown" adalah di mana akselerasi AI moderat sebagian besar dan kita tidak mendapatkan momen AGI/ASI yang besar, melainkan penerimaan AI secara bertahap dalam hidup kita seperti internet muncul AI masih sangat transformatif dalam banyak hal, tetapi dibutuhkan lebih banyak jalur perbaikan marjinal secara agregat - orang menggunakan AI setiap hari dalam banyak aspek kehidupan (seperti yang kita lakukan di internet) tetapi secara mendasar tidak membentuk kembali masyarakat dengan cara yang mendalam seperti yang diramalkan banyak orang Hasil akhirnya adalah bahwa umat manusia mendapat manfaat dalam banyak hal yang signifikan, tetapi kenyataan dari apa yang terjadi jauh dari harapan yang mendasari tingkat investasi ke AI Saya telah mendengar analogi Cisco dan saya pikir itu sebagian benar dalam arti bahwa dalam skenario ini ada investasi berlebihan dalam infrastruktur, tetapi itu bukan cerita lengkap dengan AI Dalam "The Big Letdown", pembangunan infra berlanjut tetapi ROIC gagal terwujud dan menyebabkan perlambatan - ini kurang tentang terlalu banyak kapasitas dan lebih banyak tentang kurangnya pendapatan untuk membenarkan terus menambah kapasitas Faktor-faktor lain yang dapat berkontribusi pada skenario ini termasuk banyak alasan yang dikutip dalam Kebutaan Situasional - perlawanan manusia, birokrasi di berbagai tingkatan, dan perlambatan inovasi teknis Jika skenario ini terjadi, kita dapat melihat perubahan harga besar-besaran di seluruh Mag7 karena potongan rambut diambil pada pendapatan masa depan yang diharapkan dari AI yang didiskon kembali dan banyak laboratorium AI pra-IPO melihat penarikan valuasi yang besar Saat ini saya memberikan peluang <5% kepada "The Big Letdown" dan tetap teguh di kubu pembentukan ulang mendasar di seluruh bisnis dan masyarakat, tetapi saya selalu berpikir dalam skenario dan probabilitas jadi saya menyoroti yang satu ini sebagai bagian dari hasil saya Sementara itu, saya sangat optimis tentang gelombang startup berikutnya yang akan menciptakan ROIC untuk menjaga kereta infra tetap berjalan dengan kecepatan penuh Saya menyambut umpan balik apa pun tentang skenario ini yang akan membantu saya menyempurnakan bobot saya