1/ Kuinka Yhdysvaltojen veromuutokset voivat muokata kryptovaluuttaa Trumpin hallinto valmistelee laajaa kryptoverotuksen uudistusta. Valtiovarainministeriö ja Valkoisen talon työryhmä ovat kehittäviä sääntöjä, jotka koskettavat lähes jokaista kryptoekosysteemin kolkkaa, aina stakingista ja ristiinkytkennästä yritysten minimiverokohtelun helpotukseen, yhteisrahasto- ja 401(k)-kelpoisuuteen, omaisuusluokkamääritelmiin ja jopa siihen, pitäisikö stablecoinit käsitellä velkana. Yhteinen vaikutus voisi olla laaja: laajempi pääsy sijoittajille, raskaammat raportointitaakat alustoille ja ensimmäinen johdonmukainen verokehys alalle.

2/ Nouseva kryptoverokenttä Heinäkuussa Digital Assets Working Group julkaisi laajan politiikkasuunnitelman kryptovaluutalle, jota seurasi syyskuussa valtiovarainministeriön prioriteettiohjeistussuunnitelma, joka ennakoi tulevia sääntöjä monista eri aiheista. Tähän asti virallinen ohjeistus on ollut heikko: vuoden 2014 IRS-ilmoitus, jossa virtuaalivaluuttaa käsitellään omaisuutena, vuoden 2019 päätös hard forkeista ja airdropeista sekä vuoden 2021 infrastruktuurilain välittäjäraportointisäännöt. Mutta lähes kaikki, mikä nykyään määrittelee kryptomarkkinat – DeFi-tuotot, paketoidut tokenit, ketjujen väliset sillat, stablecoinit, tokenisoidut rahastot, L2-varat, likviditeettipoolit ja institutionaalinen säilytys – on edelleen täysin Yhdysvaltain verolainsäädännön ulkopuolella.

3/ Sijoitusrahastojen avaaminen kryptolle IRS:n ja valtiovarainministeriön ohjeistussuunnitelma ehdottaa digitaalisten varojen käsittelyä sijoitusrahastojen "kelvollisina tuloina", mikä on keskeinen askel eläkesuunnitelmien avaamisessa kryptolle. Jotta sijoitusrahaston asema säilyisi, vähintään 90 % sijoitusrahaston tuloista täytyy tulla kelvollisista lähteistä, eikä krypto vielä ole sellainen. Yli 60 % 401(k):n varoista on sijoitusrahastoissa, joten tämä muutos voisi tuoda digitaaliset varat amerikkalaisten eläkesalkkuun. Krypton tunnustaminen kelvolliseksi tuloksi antaisi varainhoitajille mahdollisuuden lisätä maltillista altistusta hajautetuissa rahastoissa, laajentaen pääsyä vaarantamatta rahaston verostatusta.

4/ IRS:n vedonlyöntisäännöt Kryptovaluutan stakingia tarjoavat alustat voivat kohdata lyhyen aikavälin painetta, jos IRS selventäisi palkkioiden verotusta, vaikka selkeämmät säännöt voisivat lisätä osallistumista. Nykyinen ohjeistus on rajallista: IRS:n vuoden 2023 virtuaalivaluuttatransaktioiden usein kysytyissä kysymyksissä todetaan, että staking-palkkiot ovat tavallista tuloa vastaanotettuna. Keskeisiä kysymyksiä on edelleen tulojen tunnistamisen ajoituksesta, tulon luonteesta, lähdesäännöistä ja siitä, miten vapautettuja sijoittajia kohdellaan.

5/ Vapautus yrityksen vaihtoehtoisesta minimiverosta (CAMT) Hallinnon heinäkuun digitaalisen rahoituksen raportissa vaaditaan krypton vapauttamista CAMT:sta, väittäen, että veron kirjanpitopohja voi kattaa realisoitumattomia voittoja erittäin epävakaissa digitaalisissa varoissa. Raportti suosittelee CAMT:n yhdenmukaistamista tuloveron periaatteiden kanssa, jolloin yrityksiä verotetaan vain, kun kryptoa myydään tai vaihdetaan. Tarkastellaan strategiaa: Q1-25:llä BTC:n hankintahinta oli noin $35,6B verrattuna $43,5B markkina-arvoon, mikä on oletettu $8B voitto, joka voisi nostaa CAMT:n vastuuta. Syyskuussa valtiovarainministeriön väliaikainen ohjeistus totesi, että realisoitumattomat kryptovoitot eivät vaikuta veroon. Mutta tämä on väliaikainen käytäntö, ei lakisääteinen. Ilman lainsäädäntöä ohjeistus voi muuttua ja jättää yritykset alttiiksi.

6/ Paketoitujen tokenien verovaikutukset yhteentoimivuuteen Säilyttäjät ja validointi "käärivät" omaisuutta, jotta ne voivat liikkua lohkoketjujen välillä. Markkinakäytäntö käsittelee yleensä uuden tokenin luovia wrappeja verotettavina ja puhtaita esityksiä verottomina (sama omaisuus, uusi ketju). Mutta tälle jakautumiselle ei ole selvää oikeudellista perustetta. Ilmoitus 2014-21 käsittelee laajasti kaikkia tokeneita, joita voi käyttää useilla lohkoketjuilla verotettavana omaisuutena. Jos kaikki paketointi olisi verotettavaa, ketjujen välinen toiminta voisi romahtaa ja yhdysvaltalaiset käyttäjät voisivat siirtyä yksittäisketju- tai säilytysjärjestelmään välttääkseen jatkuvat realisaatiot. Tämä voi johtaa uudelleenkeskittämiseen, mikä heikentää moniketjuarkkitehtuuria, joka tukee suurta osaa nykyisestä kryptomarkkinasta.

7/ Arvopaperit, hyödykkeet vai jotain muuta Kryptovaluuttaa käsitellään verotuksen kannalta omaisuutena, mutta ei ole selvää, kelpaavatko digitaaliset varat myös arvopapereiksi, hyödykkeiksi vai joksikin muuksi. Tämä luokittelu on tärkeä verosäännösten kannalta: markkinavertailu koskee vain arvopaperikauppiaita ja kauppiaita, 864(b) pykälän offshore-kaupan turvasatama kattaa vain arvopapereita ja hyödykkeitä, kumppanuussäännöt käsittelevät osaa hyödyketuloista "hyvänä" mutta rajoittavat arvopaperituloja ja arvopaperilainaamista, ja pesumyyntisäännöt koskevat vain arvopapereita. Ei ole selvää, miten digitaalisia omaisuuseriä kohdellaan näiden sääntöjen mukaan tai soveltavatko ne lainkaan. Hallinnon raportti ehdottaa krypton määrittelyä omaksi omaisuusluokaksi, soveltaen näitä määräyksiä selkeästi. Epäselvyys tekee digitaalisista omaisuuseristä vähemmän vaihdettavia ja lisää epävarmuutta verokohteluun.

8/ Ovatko vakaat kolikot velkaa? Hallinnon raportti ehdottaa stablecoinien luokittelemista velkaksi tai instrumenteiksi, jotka muistuttavat rahamarkkinarahastoja. Maksut, swapit ja lunastukset olisivat ei-tunnustamistapahtumia, eikä käyttäjien tarvitsisi seurata perusteita, paitsi kun kolikko käydään kauppaa alennuksella tai preemiolla. Liikkeeseenlaskijat kohtaisivat raskaampia taakkoja – korkojen kirjanpitoa, pidätyksiä ja lomake 1099-INT-raportointia – siirtäen noudattamisen käyttäjiltä liikkeeseenlaskijoille. Nykyään stabilikolikoita käsitellään omaisuutena, mikä tarkoittaa vähäisiä liikkeeseenlaskijan verovelvoitteita mutta suurta käyttäjäkitkaa: jokainen kulutus, vaihtokauppa tai lunastus on verotettava siirto, ja jopa pienet hintamuutokset laukaisevat veron ja raportointia. Niiden käsitteleminen velkoina tekisi niistä käytännössä enemmän kaupallisen paperin tai käteisen tavoin. H/t @Argentuomo BI-raportista tästä