1/ Cum ar putea schimba modificările fiscale din SUA să remodeleze criptomonedele Administrația Trump pregătește o reformă amplă a taxării criptomonedelor. Trezoreria și un grup de lucru de la Casa Albă sunt reguli care ar afecta aproape fiecare colț al ecosistemului cripto, de la staking și "wrapping" cross-chain până la reducerea tratamentului minim fiscal al companiilor, eligibilitatea fondurilor mutuale și 401(k), definițiile claselor de active și chiar dacă stablecoin-urile ar trebui tratate ca datorie. Efectul combinat ar putea fi amplu: acces mai larg pentru investitori, poveri de raportare mai mari pentru platforme și primul cadru fiscal coerent pentru industrie.

2/ Peisajul Emergent al Taxelor Cripto În iulie, Grupul de Lucru pentru Active Digitale a lansat un plan politic amplu pentru criptomonede, urmat în septembrie de Planul de Orientare pentru Priorități al Trezoreriei, care a anunțat reguli viitoare pe o gamă largă de subiecte. Până acum, ghidurile oficiale au fost subțiri: o notificare IRS din 2014 care tratează moneda virtuală ca proprietate, o hotărâre din 2019 privind hard fork-urile și airdrop-urile, precum și regulile de raportare a brokerilor din legea infrastructurii din 2021. Dar aproape tot ce definește acum piața cripto – randamentele DeFi, tokenurile wrapped, podurile cross-chain, stablecoin-urile, fondurile tokenizate, activele L2, pool-urile de lichiditate și custodia instituțională – rămâne complet în afara legislației fiscale americane.

3/ Deschiderea fondurilor mutuale către criptomonede Planul de Ghidare al IRS și Trezoreriei propune tratarea activelor digitale ca "venit calificat" pentru fondurile mutuale, un pas cheie spre deschiderea planurilor de pensie către criptomonede. Pentru a păstra statutul de companie de investiții reglementată, cel puțin 90% din venitul unui fond mutual trebuie să provină din surse eligibile, iar cripto încă nu este una dintre ele. Peste 60% din activele 401(k) se află în fonduri mutuale, așa că această schimbare ar putea aduce active digitale în portofoliile de pensii ale americanilor. Recunoașterea criptomonedelor ca venituri eligibile ar permite managerilor de active să includă o expunere modestă în fonduri diversificate, extinzând accesul fără a pune în pericol statutul fiscal al fondului.

4/ Reguli de staking IRS Platformele care oferă crypto staking ar putea întâmpina presiuni pe termen scurt dacă IRS clarifică modul în care sunt impozitate recompensele, deși reguli mai clare ar putea crește participarea. Ghidul actual este limitat: Secțiunea FAQ privind tranzacțiile cu monedă virtuală a IRS din 2023 afirmă că recompensele prin staking reprezintă venituri obișnuite la momentul în care sunt primite. Întrebări cheie rămân legate de momentul recunoașterii veniturilor, caracterul venitului, regulile privind sursa și modul în care investitorii exceptați sunt tratați.

5/ Scutirea de la Impozitul Minim Alternativ Corporativ (CAMT) Raportul din iulie al administrației privind finanțele digitale solicită scutirea criptomonedelor de la CAMT, argumentând că baza de venit contabil a impozitului poate capta câștigurile nerealizate în active digitale extrem de volatile. Raportul recomandă alinierea CAMT cu principiile impozitului pe venit, astfel încât companiile să fie impozitate doar atunci când criptomonedele sunt vândute sau schimbate. Luați în considerare strategia: În trimestrul 1-25, baza de cost BTC a fost de aproximativ 35,6 miliarde de dolari față de 43,5 miliarde de dolari pentru valoarea de piață, un câștig implicit de 8 miliarde de dolari care ar putea umfla răspunderea CAMT. În septembrie, ghidul interimar al Trezoreriei a precizat că câștigurile nerealizate în criptomonede nu vor fi luate în calcul pentru taxă. Dar aceasta este o politică provizorie, nu statutară. Fără legislație, îndrumările pot schimba și pot lăsa companiile expuse.

6/ Implicațiile fiscale ale tokenurilor învelite pentru interoperabilitate Custozii, împreună cu validatorii, "înfășoară" activele astfel încât acestea să poată trece peste blockchain-uri. Practica de piață tratează în general wrap-urile care creează un token nou ca fiind impozabile, iar reprezentările pure ca neimpozabile (același activ, lanț nou). Dar nu există o bază legală clară pentru această divizare. Observația 2014-21 tratează în linii mari orice token utilizabil pe mai multe blockchain-uri ca proprietate impozabilă. Dacă toate învelișările ar fi impozabile, activitatea cross-chain ar putea scădea, iar utilizatorii din SUA ar putea migra la configurații single-chain sau custodial pentru a evita realizările constante. Acest lucru ar putea duce la recentralizare, subminând arhitectura multichain care susține o mare parte din piața cripto de astăzi.

7/ Valori mobiliare, mărfuri sau altceva Criptomonedele sunt tratate ca proprietate în scopuri fiscale, dar nu este clar dacă activele digitale se califică și ca titluri de titlu, mărfuri sau altceva complet diferit. Această clasificare contează pentru prevederile fiscale: alegerile mark-to-market se aplică doar dealerilor și traderilor de valori mobiliare, Secțiunea 864(b) privind tranzacționarea offshore de tip safe harbor acoperă doar valori mobiliare și mărfuri, regulile privind parteneriatul tratează unele venituri din mărfuri ca fiind "bune", dar restricționează veniturile din valori mobiliare și împrumuturile de valori mobiliare, iar regulile de wash sale se aplică exclusiv valorilor mobiliare. Nu este clar cum sunt tratate activele digitale conform acestor reguli sau dacă acestea se aplică în vreun fel. Raportul administrației propune definirea criptomonedelor ca o clasă de active separată, aplicând aceste prevederi în mod distinct. Lipsa de claritate face activele digitale mai puțin fungibile și adaugă incertitudine tratamentului fiscal.

8/ Sunt stablecoin-urile datorii? Raportul administrației sugerează clasificarea stablecoin-urilor ca datorie sau ca instrumente similare fondurilor de piață monetară. Plățile, swap-urile și răscumpărările ar fi evenimente de nerecunoaștere, iar utilizatorii nu ar trebui să urmărească baza decât atunci când o monedă se tranzacționează cu discount sau prime. Emițătorii s-ar confrunta cu poveri mai mari – contabilitatea dobânzilor, reținerea și raportarea Formularului 1099-INT – transferând conformitatea de la utilizatori la emitenți. Astăzi, stablecoin-urile sunt tratate ca proprietate, ceea ce înseamnă obligații minime de impozitare pentru emitenți, dar fricțiuni ridicate pentru utilizatori: fiecare cheltuială, swap sau răscumpărare este o dispoziție impozabilă, iar chiar și mișcări mici de preț declanșează impozitarea și raportarea. Tratarea lor ca datorie le-ar face să funcționeze mai mult ca hârtia comercială sau numerarul, în practică. Mulțumiri @Argentuomo pentru raportul BI pe această temă