$Googl vs. OTA:er/marknadsplatser - Enhetsekonomi för "Top of the Funnel" och begreppet "Effective Take Rate" Ungefär hälften av OTA:s bokningar och trafik är direkta och den andra hälften indirekta (mestadels genom $Googl). För den indirekta delen går företagen i princip bara jämnt ut, med tanke på de höga CPC:er de betalar $Google. Enhetsekonomiskt: anta ett hotell på 300 USD/natt, en utnyttjandegrad på 15 %, CPC på 1–3 USD och en konverteringsfrekvens för klick till bok på 3–4 %. Det innebär ~$50 i marknadsföringskostnader per slutförd bokning – i princip breakeven på indirekt trafik. Direkttrafik är däremot guld. Det är lönsamt och intäktsgenererande via betalda placeringar (annonser står för ~10 % av $EXPE intäkter, ~5 % för $BKNG; cirka 25 % av EBITDA). $ETSY (och de flesta marknadsplatser) är liknande. Marknadsföring står för ~30% av intäkterna - bästa gissningen är att den indirekta delen knappt är lönsam. 🔴Lärdomen: indirekt trafik är en dyr press. $GOOGL fick ut mer total vinst från resor än alla OTA:er tillsammans - låt det sjunka in. 🔴Ett viktigt begrepp, "Effektiv utnyttjandegrad": I OTA-exemplet ovan är den effektiva utnyttjandegraden för indirekt trafik 0–5 %, även om den totala andelen är 15 % för både direkt och indirekt. Det betyder att om ChatGPT (eller om någon annan av trattens toppar) skulle ta ut $BKNG $EXPE en take rate (i motsats till ads rev), är en 10-15 % take rate = breakeven jämfört med att få trafik från $GOOGL. Annonskostnader och intäktssats är utbytbara former av digital skatt. Vi kan inte riktigt diskutera agenthandelns inverkan utan att först förstå hur $GOOGL – OG:s "top of the funnel" – omformade OTA:er och andra internetplattformar för konsumenter. --- Agentisk Handel | Djupdykning (II):

Djupdykning i Agentic Commerce 1/ Handel finns i MÅNGA olika kategorier 2/ 3P e-handel kommer i MÅNGA olika former 3/ Förvirring "Köp med Pro" vs. ChatGPT Agentic Commerce 4/ Varför Google / Meta misslyckades med handel 5/ KONSEKVENSERNA av Agentic Commerce - VINNARE vs. FÖRLORARE ---- Innan vi pratar om agentisk handel - definiera först vilken typ av handel. Jag tycker att A16z:s ramverk är en mycket bra utgångspunkt - Impulse Buys, Routine Essentials och Life Purchases är helt olika djur. För agentisk handel ser livsstil och funktionella köp ut som de mest lovande kategorierna: båda kräver forskning, åsikter och förtroende. Med tiden kan agenter till och med bli tillräckligt bra för att hantera impulsköp åt oss. Enligt GPT är online-TAM för enbart dessa tre kategorier ungefär 3 biljoner dollar. Därför är det smart för GPT att börja med $Etsy (5,4 miljoner säljare) och $Shop (~3 miljoner handlare) - de är fyllda med den typ av "konsultativa" köp som passar perfekt in i denna mall. --- Mer här:

Har tänkt på predikationsmarknaden, som bara bröt sig in i mainstream under den amerikanska valcykeln. En ny art som är svår att klassificera. Satsar de? Krypto? Artificiell intelligens? Aktiehandel? Eller kanske världens nya kunskapsmarknad? $HOOD hanterade 1 miljard dollar i prognostiserad marknadsvolym under andra kvartalet, vilket motsvarar ungefär 40 miljoner dollar i årliga intäkter (det tar ut 0,01 dollar per kontrakt). Baserat på min spårning drev $HOOD ensam ~50 % av $Kalshi:s Q2-volym. Under öppningshelgen av collegefotbollen fick Robinhood 100 miljoner kontrakt – bara på fotboll. $Kalshi:s run-rate-volym har ökat till ~15 miljarder dollar (upp från bara 200 miljoner dollar före det amerikanska valet 2024). Det här är inte bara en engångsvalkampanj. Utbudet expanderar inom sport, politik, ekonomi och kultur. Förutsägelsemarknader håller på att bli mainstream. Jag har alltid trott att verkliga genombrott bara sker när allt stämmer perfekt. Just nu känns det som det ögonblicket. -> Kulturell bakgrund: Många är medvetet eller omedvetet trötta på mainstream media. I en kaotisk värld – tullar på och av, politiska svängningar, ommöbleringar på AI-topplistor – längtar människor efter något som ligger närmare "sanningen". -> Någon vet alltid(?): När riktiga pengar står på spel skärps incitamenten. Det gör att spelmarknadsdata håller mycket högre kvalitet. -> Detaljhandeln (huvudgatan) är grundad: Detaljhandelns andel i amerikanska aktier ligger på 62 %. Detaljhandeln (huvudgatan) är viktig, och detaljhandeln förstår förutsägelsemarknader – eftersom de ser ut och känns som aktiehandel. -> Affärsmodell: Klassiska nätverkseffekter - de stora kommer att fortsätta att bli större/bättre. Prognosmarknader är beroende av marknadsgaranter och LP:er för att tillhandahålla likviditet. Eftersom varje förutsägelsemarknad behöver ett bredare nätverk av deltagare för att fungera, bygger de en djupare vallgrav genom nätverkseffekter. -> reglering: Sportspel är fortfarande splittrat stat för stat. Förutsägelsemarknader, däremot, sitter under federal CFTC-tillsyn - en omedelbar upplåsning. Över en natt blir stora marknader som Kalifornien, Texas och Georgia – där sportböcker online eller detaljhandel är förbjudna – tillgängliga. Detta är en tillåtelse att spela anfall inte försvar. -> Bakgrund: Det är lite som RWA – en del av den bredare trenden där tillgångsklassgränserna suddas ut. Fiat vs. icke-fiat, fysiskt vs. digitalt – riktningen är tydlig: det kommer inte bara att vara aktier som handlas. Med tiden kommer allt att vara utbytbart. Distribution & produkt: - $HOOD samarbetade med $Kalshi för att lansera Sport + makroevenemang. - $X namngiven $Polymarket dess officiella partner; xAI bygger Kalshis Grok-drivna oddsanalys. - $IBKR lanserade ForecastEx 2024. - $COIN undersöker möjligheten att införa prognosmarknader i kedjan. - $Bloomberg till och med integrerat $Polymarket:s valodds i Bloomberg-terminalen Produktupplevelse: - $Polymarket / $Kalshi: Priserna rör sig kontinuerligt när handlare lägger upp eller annullerar order. Du kan gå in eller ut när som helst före upplösning, med din V&L flytande när marknaden skiftar. Vissa säger att det är överdrivet förenklat, men jag gillar hur förutsägelsemarknader skalar ner komplexa scenarier till rena enfaktorssatsningar. - $DKNG / FanDuel / $FLUT: Oddsen fastställs i samma ögonblick som du lägger ett spel. Även om marknaden rör sig ändras inte priset på din biljett. Även om jag inte har exakta data, skulle jag slå vad om att engagemanget är högre på förutsägelsemarknader. Priserna rör sig hela tiden, så deltagarna uppmuntras att checka in hela tiden – inte bara när spelet är slut. -- Jag skulle vilja påstå att förutsägelsemarknader redan är mainstream. I valbevakningen citeras nu $Polymarket; på X visas ett $Kalshi- eller $Polymarket diagram med några rullars mellanrum. Vanligt folk debatterar allt från nästa påve till om Fed sänker 25 eller 50 punkter. Och det är inte bara snack i detaljhandeln – det är godkänt av Bloomberg. I augusti 2024 integrerade Bloomberg Polymarkets valoddsflöden direkt i terminalen. Så den verkliga frågan är: vad är "oddsen" för att dessa blir generationsföretag? -- Hela artikeln: