$GooglとOTA/マーケットプレイス - 「トップ・オブ・ザ・ファネル」のユニットエコノミクスと「実効テイクレート」の概念 OTAの予約とトラフィックの約半分は直接的で、残りの半分は間接的(主に$Googl経由)です。 間接的な部分については、企業は高いCPCを支払うことを考えると、基本的に損益分岐点$Googleです。 ユニットエコノミクスの観点から: ホテルが 300 ドル/泊、テイク率が 15%、クリックして予約するコンバージョン率が 1 ドルから 3 ドル、クリックして予約するコンバージョン率が 3 ドルから 4% であると仮定します。これは、完了した予約ごとに~50ドルのマーケティング費用を意味し、基本的に間接トラフィックの損益分岐点になります。 対照的に、直接トラフィックは金です。有料プレースメントを通じて収益性が高く、収益化可能です(広告は$EXPE収益の~10%、$BKNG~5%、EBITDAの約25%を占めます)。 $ETSY(およびほとんどのマーケットプレイス)も同様です。マーケティングは収益の~30%を占めており、間接的な部分はほとんど利益を上げていないと推測されます。 🔴教訓:間接トラフィックは高価な圧迫です。$GOOGL、すべてのOTAを合わせたよりも多くの総利益を旅行から引き出しました。 🔴重要な概念である「実効テイクレート」: 上記のOTAの例では、直接トラフィックと間接トラフィックの両方でヘッドラインレートが15%であるにもかかわらず、間接トラフィックの実効テイクレートは0〜5%です。 つまり、ChatGPT(またはファネルの他のトップ)が(広告レブとは対照的に)テイクレート$BKNG $EXPE課金した場合、10〜15%のテイクレート=損益分岐点と$GOOGLからのトラフィックの獲得です。 広告費とテイクレートは、デジタル税の交換可能な形式です。 エージェントコマースの影響力について、OGの「トップオブザファネル」である$GOOGLがOTAやその他の消費者向けインターネットプラットフォームをどのように再構築したかをまず理解せずには議論できません。 --- エージェントコマース |ディープダイブ(II):

エージェントコマースの詳細 1/ コマースにはさまざまなカテゴリがあります 2/ 3P電子商取引にはさまざまな形があります 3/ 「プロで購入」と ChatGPT エージェント コマースに対する困惑 4/ Google / Metaがコマースで失敗した理由 5/ エージェントコマースの意味 - 勝者と敗者 ---- エージェントコマースについて話す前に、まずどのようなコマースかを定義してください。A16z のフレームワークは非常に良い出発点だと思います — 衝動買い、日常的な必需品、ライフ購入はまったく異なる獣です。 エージェントコマースの場合、ライフスタイルと機能的な購入は最も有望なカテゴリのように見えます:どちらも調査、意見、信頼が必要です。時間が経つにつれて、エージェントは私たちのために衝動買いを処理できるほど優秀になるかもしれません。 GPTによると、これら3つのカテゴリーだけでもオンラインTAMは約3兆ドルです。 そのため、GPTは$Etsy(5.4Mの販売者)と$Shop(~3Mの販売者)から始めるのが賢明です。 --- 詳細はこちら:

米国の選挙サイクル中にようやく本格的に主流に参入した予測市場について考えてきました。 分類が難しい新種。彼らは賭けをしているのでしょうか?隠れ。人工知能。株式取引?それとも世界の新しい知識市場でしょうか? $HOOD は第 2 四半期に予測市場ボリュームで $1B を処理し、年間収益は約 $40M に相当します (契約ごとに $0.01 を請求します)。私の追跡に基づくと、$HOODだけで$Kalshiの第 2 四半期の販売量の ~50% を牽引しました。大学フットボールの開幕週末、ロビンフッドはフットボールだけで100Mの契約をクリアした。 $Kalshiのランレートボリュームは~$15Bに急増しました(2024年の米国選挙前のわずか$200Mから増加)。 これは単なる一度限りの選挙ポップではありません。スポーツ、政治、経済、文化など、さまざまな分野で提供が拡大しています。予測市場が主流になりつつあります。 私は常に、真のブレークスルーは、すべてがうまくいったときにのみ起こると信じてきました。今はその瞬間のように感じます。 -> 文化的背景: 多くの人は意識的または無意識的に主流メディアにうんざりしています。関税のオン/オフ、政策の変動、AI リーダーボードの再編など、混沌とした世界では、人々は「真実」に近いものを求めています。 -> 誰かが常に知っている(?): リアルマネーがかかっているとき、インセンティブは鋭くなります。これにより、ベッティングマーケットのデータの品質がはるかに向上します。 -> 小売業(メインストリート)は準備されています:米国株式への小売参加率は62%です。小売業 (メインストリート) は重要であり、小売業は株式取引のように見え、感じられるため、予測市場を理解しています。 -> ビジネスモデル: 古典的なネットワーク効果 - ビッグはますます大きく/良くなり続けるでしょう。予測市場は、流動性を提供するためにマーケットメーカーとLPに依存しています。各予測市場が機能するには、より広範な参加者のネットワークが必要なため、ネットワーク効果を通じてより深い堀を構築します。 ->規制:スポーツ賭博は依然として州ごとに分断されています。対照的に、予測市場は連邦CFTCの監視下にあり、即座にロックが解除されます。一夜にして、カリフォルニア、テキサス、ジョージアなど、オンラインや小売のスポーツブックが禁止されている巨大な市場がアクセスできるようになります。これは、防御ではなく攻撃をプレイすることへの賞賛です。 ->背景:これはRWAに少し似ており、資産クラスの境界線が曖昧になりつつある広範なトレンドの一部です。法定通貨と非法定通貨、物理的なものとデジタルの方向性は明確です:取引されるのは株式だけではありません。時間が経つにつれて、すべてが交換可能になります。 流通と製品: - $HOOD $Kalshi と提携してスポーツ + マクロ イベントを開始しました。 - $X公式パートナー$Polymarket指名されました。xAI は、Kalshi の Grok を利用したオッズ分析を構築しています。 - $IBKR は 2024 年に ForecastEx を開始しました。 - $COIN は予測市場をオンチェーンに導入することを検討しています。 - $Bloomberg$Polymarketの選挙オッズをブルームバーグターミナルに統合しました 製品体験: - $Polymarket / $Kalshi: トレーダーが注文を投稿またはキャンセルすると、価格は継続的に変動します。解決前にいつでもエントリーまたはエグジットでき、市場の変化に応じて損益は変動します。単純化しすぎていると言う人もいますが、私は予測市場が複雑なシナリオをクリーンな単一要素の賭けに切り離す方法が気に入っています。 - $DKNG / FanDuel / $FLUT:賭けをする瞬間、オッズが固定される。市場が動いても、チケットの価格は再設定されません。 正確なデータはありませんが、予測市場の方がエンゲージメントが高いに違いありません。価格は常に変動するため、参加者はゲーム終了時だけでなく、常にチェックインするインセンティブが与えられます。 -- 予測市場はすでに主流になっていると思います。選挙報道は現在、$Polymarketを引用しています。X では、$Kalshiまたは$Polymarketのグラフが数スクロールごとに表示されます。一般の人々は、次期教皇からFRBが25bps利下げするか50bps利下げするかまで、あらゆることを議論します。そして、それは小売業のおしゃべりだけではなく、ブルームバーグが承認している。2024年8月、ブルームバーグはPolymarketの選挙オッズフィードをターミナルに直接統合しました。したがって、本当の問題は、これらが世代を超えた企業になる「可能性」はどれくらいかということです。 -- 記事全文: