$Googl مقابل وكالات السفر عبر الإنترنت / الأسواق - اقتصاديات وحدة "أعلى مسار التحويل" ومفهوم "معدل الأخذ الفعال" ما يقرب من نصف حجوزات OTA وحركة المرور مباشرة ، والنصف الآخر غير مباشر (معظمها من خلال $Googl). بالنسبة للجزء غير المباشر ، فإن الشركات تتعادل بشكل أساسي ، نظرا لارتفاع تكلفة النقرة التي تدفعها $Google. من حيث اقتصاديات الوحدة: افترض فندقا بقيمة 300 دولار أمريكي في الليلة ، ومعدل أخذ 15٪ ، وتكلفة النقرة من 1 إلى 3 دولارات أمريكية ، ومعدل تحويل النقر للحجز من 3 إلى 4٪. وهذا يعني ~ 50 دولارا في نفقات التسويق لكل حجز مكتمل - نقطة التعادل بشكل أساسي في حركة المرور غير المباشرة. على النقيض من ذلك ، فإن حركة المرور المباشرة هي ذهب. إنها مربحة ويمكن تحقيق الدخل منها من خلال المواضع المدفوعة (تمثل الإعلانات ~ 10٪ من إيرادات $EXPE ، ~ 5٪ ل $BKNG ؛ حوالي 25٪ من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين). $ETSY (ومعظم الأسواق) متشابهة. يعمل التسويق ~ 30٪ من الإيرادات - أفضل تخمين هو أن الجزء غير المباشر بالكاد مربح. 🔴الدرس: حركة المرور غير المباشرة هي ضغط مكلف. $GOOGL استخرج ربحا إجماليا من السفر أكثر من جميع وكالات السفر عبر الإنترنت مجتمعة - دع ذلك يغرق. 🔴مفهوم مهم ، "معدل الأخذ الفعال": في مثال OTA أعلاه ، يكون معدل الأخذ الفعلي على حركة المرور غير المباشرة من 0 إلى 5٪ ، على الرغم من أن معدل العنوان هو 15٪ لكل من المباشرة وغير المباشرة. هذا يعني أنه إذا كان ChatGPT (أو أي جزء آخر من مسار التحويل) سيفرض رسوما $BKNG $EXPE معدل أخذ (على عكس مراجعة الإعلانات) ، فإن معدل أخذ 10-15٪ = نقطة التعادل مقابل الحصول على حركة مرور من $GOOGL. نفقات الإعلانات ومعدل الأخذ هي أشكال قابلة للتبديل من الضرائب الرقمية. لا يمكننا حقا مناقشة تأثير التجارة الوكيل دون أن نفهم أولا كيف أعادت $GOOGL - OG "أعلى مسار التحويل" - تشكيل وكالات السفر عبر الإنترنت ومنصات الإنترنت الاستهلاكية الأخرى. --- التجارة الوكالة | الغوص العميق (II):

الغوص العميق للتجارة الوكالة 1 / تأتي التجارة في الكثير من الفئات المختلفة تأتي التجارة الإلكترونية 2 / 3P في الكثير من الأشكال المختلفة 3 / الحيرة "الشراء باستخدام المحترفين" مقابل التجارة الوكالية ChatGPT 4 / لماذا فشلت Google / Meta في التجارة 5 / الآثار المترتبة على التجارة الوكالة - الفائزون مقابل الخاسرون ---- قبل أن نتحدث عن التجارة الوكالة - حدد نوع التجارة أولا. أعتقد أن إطار عمل A16z هو نقطة انطلاق جيدة جدا - عمليات الشراء الدافعة ، والأساسيات الروتينية ، ومشتريات الحياة هي وحوش مختلفة تماما. بالنسبة للتجارة الوكالة ، تبدو عمليات الشراء الوظيفية ونمط الحياة وكأنها الفئات الواعدة: كلاهما يتطلب البحث والآراء والثقة. بمرور الوقت ، قد يصبح الوكلاء جيدين بما يكفي للتعامل مع عمليات الشراء الدافعة نيابة عنا. وفقا ل GPT ، يبلغ TAM عبر الإنترنت لهذه الفئات الثلاث وحدها حوالي 3 تريليون دولار. لهذا السبب من الذكاء أن تبدأ GPT ب $Etsy (5.4 مليون بائع) و $Shop (~ 3 مليون تجار) - فهي مليئة بنوع المشتريات "الاستشارية" التي تناسب هذا القالب تماما. --- المزيد هنا:

كنت أفكر في سوق التنبؤ ، الذي اقتحم حقا التيار السائد فقط خلال الدورة الانتخابية الأمريكية. نوع جديد يصعب تصنيفه. هل يراهنون؟ التشفير؟ منظمه العفو الدوليه؟ تداول الأسهم؟ أو ربما سوق المعرفة الجديد في العالم؟ تعاملت $HOOD مع 1 مليار دولار في حجم سوق التنبؤ في الربع الثاني ، مما يترجم إلى ما يقرب من 40 مليون دولار من الإيرادات السنوية (يتقاضى 0.01 دولار لكل عقد). بناء على تتبعي ، قاد $HOOD وحده ~ 50٪ من حجم Q2 $Kalshi. في عطلة نهاية الأسبوع الافتتاحية لكرة القدم الجامعية ، قام Robinhood بتصفية عقود 100 مليون - فقط في كرة القدم. ارتفع حجم معدل التشغيل في $Kalshi إلى ~ 15 مليار دولار (ارتفاعا من 200 مليون دولار فقط قبل الانتخابات الأمريكية لعام 2024). هذه ليست مجرد انتخابات لمرة واحدة. تتوسع العروض عبر الرياضة والسياسة والاقتصاد والثقافة. أصبحت أسواق التنبؤ سائدة. لطالما اعتقدت أن الاختراقات الحقيقية تحدث فقط عندما يصطف كل شيء بشكل صحيح. الآن يبدو وكأنه تلك اللحظة. -> الخلفية الثقافية: سئم الكثيرون بوعي أو دون وعي من وسائل الإعلام الرئيسية. في عالم فوضوي - التعريفات الجمركية ، وتقلبات السياسة ، وتعديلات المتصدرين في الذكاء الاصطناعي - يتوق الناس إلى شيء أقرب إلى "الحقيقة". -> يعرف شخص ما دائما (؟): عندما تكون الأموال الحقيقية على المحك ، تزداد حدة الحوافز. هذا يجعل بيانات سوق المراهنات أعلى جودة بكثير. -> البيع بالتجزئة (الشارع الرئيسي) مهيأ: تبلغ مشاركة التجزئة في الأسهم الأمريكية 62٪. البيع بالتجزئة (الشارع الرئيسي) مهم ، ويفهم البيع بالتجزئة أسواق التنبؤ - لأنها تبدو وكأنها تداول الأسهم. -> نموذج العمل: تأثيرات الشبكة الكلاسيكية - سيستمر الكبير في الزيادة / التحسن. تعتمد أسواق التنبؤ على صناع السوق ومزودي السيولة لتوفير السيولة. نظرا لأن كل سوق تنبؤ يحتاج إلى شبكة أوسع من المشاركين للعمل ، فإنهم يبنون خندقا أعمق من خلال تأثيرات الشبكة. -> التنظيم: لا تزال المراهنات الرياضية مقسمة على دولة تلو الأخرى. على النقيض من ذلك ، تقع أسواق التنبؤ تحت إشراف لجنة تداول السلع الآجلة الفيدرالية - وهو فتح فوري. بين عشية وضحاها ، تصبح الأسواق الضخمة مثل كاليفورنيا وتكساس وجورجيا - حيث يتم حظر الكتب الرياضية عبر الإنترنت أو البيع بالتجزئة - متاحة. هذا إعجاب بلعب الهجوم وليس الدفاع. -> خلفية: إنه يشبه إلى حد ما RWA - وهو جزء من الاتجاه الأوسع حيث تتلاشى خطوط فئة الأصول. العملات الورقية مقابل العملات غير الورقية ، المادية مقابل الرقمية - الاتجاه واضح: لن تكون الأسهم هي التي يتم تداولها فقط. بمرور الوقت ، سيكون كل شيء قابلا للتبادل. التوزيع والمنتج: - $HOOD في شراكة مع $Kalshi لإطلاق أحداث الرياضة + الماكرو. - $X $Polymarket شريكها الرسمي؛ يقوم xAI ببناء تحليل احتمالات Kalshi المدعوم من Grok. - $IBKR أطلقت ForecastEx في عام 2024. - تستكشف $COIN جلب أسواق التنبؤ إلى السلسلة. - $Bloomberg حتى أن احتمالات الانتخابات $Polymarket مدمجة في محطة بلومبرج تجربة المنتج: - $Polymarket / $Kalshi: تتحرك الأسعار باستمرار حيث يقوم المتداولون بنشر الأوامر أو إلغائها. يمكنك الدخول أو الخروج في أي وقت قبل الحل ، مع عومة الربح والخسارة مع تحول السوق. يقول البعض إنه مبسط بشكل مفرط ، لكني أحب الطريقة التي تجرد بها أسواق التنبؤ السيناريوهات المعقدة إلى رهانات نظيفة أحادية العامل. - $DKNG / FanDuel / $FLUT: يتم إصلاح الاحتمالات في اللحظة التي تضع فيها الرهان. حتى لو تحرك السوق ، فلن يتم إعادة تسعير تذكرتك. على الرغم من عدم وجود بيانات دقيقة ، إلا أنني أراهن أن المشاركة أعلى في أسواق التنبؤ. تتحرك الأسعار باستمرار ، لذلك يتم تحفيز المشاركين على تسجيل الوصول طوال الوقت - وليس فقط عند انتهاء اللعبة. -- أود أن أزعم أن أسواق التنبؤ هي بالفعل سائدة. تستشهد التغطية الانتخابية الآن ب $Polymarket. في X، يظهر مخطط $Kalshi أو $Polymarket كل بضع تمريرات. يناقش الناس العاديون كل شيء من البابا القادم إلى ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض 25 أو 50 نقطة أساس. وهي ليست مجرد ثرثرة بيع بالتجزئة - إنها معتمدة من بلومبرج. في أغسطس 2024 ، قامت بلومبرج بدمج احتمالات الانتخابات في بولي ماركت مباشرة في المحطة. لذا فإن السؤال الحقيقي هو: ما هي "احتمالات" أن تصبح هذه الشركات من الأجيال؟ -- المقال الكامل: