$Googl vs. as OTAs/marketplaces - Economia Unitária do "Topo do Funil" e o Conceito de "Taxa de Aceitação Efetiva" Aproximadamente metade das reservas e tráfego da OTA são diretos e a outra metade indireta (principalmente por meio de $Googl). Para a parcela indireta, as empresas basicamente apenas empatam, dados os altos CPCs que pagam $Google. Em termos de economia da unidade: suponha um hotel de US$ 300/noite, uma taxa de aceitação de 15%, CPC de US$ 1 a 3 e uma taxa de conversão de clique para reserva de 3 a 4%. Isso implica ~ $ 50 em despesas de marketing por reserva concluída - essencialmente ponto de equilíbrio no tráfego indireto. O tráfego direto, por outro lado, é ouro. É lucrativo e monetizável por meio de canais pagos (os anúncios representam ~ 10% da receita do $EXPE, ~ 5% para $BKNG; cerca de 25% do EBITDA). $ETSY (e a maioria dos mercados) é semelhante. O marketing gera ~ 30% da receita - o melhor palpite é que a parte indireta é pouco lucrativa. 🔴A lição: o tráfego indireto é um aperto caro. $GOOGL extraíram mais lucro total das viagens do que todas as OTAs combinadas - deixe isso afundar. 🔴Um conceito importante, "Taxa de aceitação efetiva": No exemplo OTA acima, a taxa de aceitação efetiva no tráfego indireto é de 0 a 5%, embora a taxa principal seja de 15% para diretos e indiretos. Isso significa que se o ChatGPT (ou qualquer outro topo de funil) cobrasse $BKNG $EXPE uma taxa de aceitação (em oposição à rotação dos anúncios), uma taxa de aceitação de 10 a 15% = ponto de equilíbrio vs. obtenção de tráfego de $GOOGL. A despesa com anúncios e a taxa de aceitação são formas intercambiáveis de imposto digital. Não podemos realmente discutir o impacto do comércio agêntico sem primeiro entender como $GOOGL - o "topo do funil" OG - reformulou as OTAs e outras plataformas de internet para consumidores. --- Comércio Agentic | Mergulho Profundo (II):

Aprofundamento do comércio agêntico 1/ O comércio vem em MUITAS categorias diferentes O e-commerce 2/ 3P vem em MUITAS formas diferentes 3/ Perplexidade "Compre com Pro" vs. ChatGPT Agentic Commerce 4/ Por que o Google / Meta falhou no comércio 5/ AS IMPLICAÇÕES DO COMÉRCIO AGÊNTICO - VENCEDORES vs. PERDEDORES ---- Antes de falarmos sobre comércio agêntico - defina primeiro que tipo de comércio. Acho que a estrutura do A16z é um ponto de partida muito bom - Compras por impulso, Routine Essentials e Life Purchases são feras totalmente diferentes. Para o comércio agêntico, Estilo de vida e Compras funcionais parecem as categorias mais promissoras: ambas exigem pesquisa, opiniões e confiança. Com o tempo, os agentes podem até ficar bons o suficiente para lidar com as compras por impulso para nós. De acordo com o GPT, o TAM online apenas para essas três categorias é de aproximadamente US$ 3 trilhões. É por isso que é inteligente para o GPT começar com $Etsy (5,4 milhões de vendedores) e $Shop (~ 3 milhões de comerciantes) - eles são preenchidos com o tipo de compras "consultivas" que se encaixam perfeitamente nesse molde. --- Mais aqui:

Estive pensando no mercado de predicação, que só realmente entrou no mainstream durante o ciclo eleitoral dos EUA. Uma nova espécie difícil de classificar. Eles estão apostando? Cripto? IA? Negociação de ações? Ou talvez o novo mercado de conhecimento do mundo? $HOOD movimentou US$ 1 bilhão em volume de mercado de previsão no segundo trimestre, traduzindo-se em cerca de US$ 40 milhões em receita anualizada (cobra US$ 0,01 por contrato). Com base no meu rastreamento, $HOOD sozinho gerou ~ 50% do volume do 2º trimestre de $Kalshi. No fim de semana de abertura do futebol universitário, Robinhood liberou 100 milhões de contratos - apenas no futebol. O volume de taxa de execução do $Kalshi subiu para ~ US$ 15 bilhões (acima de apenas US$ 200 milhões antes das eleições de 2024 nos EUA). Este não é apenas um pop eleitoral único. As ofertas estão se expandindo em esportes, política, economia e cultura. Os mercados de previsão estão se tornando populares. Sempre acreditei que os verdadeiros avanços só acontecem quando tudo se alinha perfeitamente. Agora parece aquele momento. -> Pano de fundo cultural: Muitos estão consciente ou inconscientemente cansados da grande mídia. Em um mundo caótico - tarifas on / off, oscilações políticas, remodelações na tabela de classificação da IA - as pessoas anseiam por algo mais próximo da "verdade". -> Alguém sempre sabe (?): Quando o dinheiro real está em jogo, os incentivos se aguçam. Isso torna os dados do mercado de apostas de qualidade muito maior. -> O varejo (a rua principal) está preparado: a participação do varejo em ações dos EUA é de 62%. O varejo (a rua principal) é importante, e o varejo entende os mercados de previsão - porque eles se parecem com a negociação de ações. -> Modelo de negócios: Efeitos de rede clássicos - o grande continuará ficando maior / melhor. Os mercados de previsão dependem de formadores de mercado e LPs para fornecer liquidez. Como cada mercado de previsão precisa de uma rede mais ampla de participantes para funcionar, eles constroem um fosso mais profundo por meio de efeitos de rede. -> Regulamento: As apostas esportivas ainda estão divididas estado por estado. Os mercados de previsão, por outro lado, estão sob a supervisão federal da CFTC - um desbloqueio instantâneo. Da noite para o dia, grandes mercados como Califórnia, Texas e Geórgia - onde as apostas esportivas online ou de varejo são proibidas - tornam-se acessíveis. Esta é uma admistração para jogar no ataque, não na defesa. -> Pano de fundo: É um pouco como RWA - parte da tendência mais ampla em que as linhas de classe de ativos estão se confundindo. Fiat vs. não-fiduciário, físico vs. digital – a direção é clara: não serão apenas as ações que serão negociadas. Com o tempo, tudo será intercambiável. Distribuição e produto: - $HOOD fez parceria com a $Kalshi para lançar eventos esportivos + macro. - $X nomeado $Polymarket seu parceiro oficial; A xAI está construindo a análise de probabilidades da Kalshi baseada em Grok. - $IBKR lançou o ForecastEx em 2024. - $COIN está explorando trazer mercados de previsão para a cadeia. - $Bloomberg até integrou as probabilidades eleitorais do $Polymarket no Terminal Bloomberg Experiência com o produto: - $Polymarket / $Kalshi: Os preços se movem continuamente à medida que os traders publicam ou cancelam ordens. Você pode entrar ou sair a qualquer momento antes da resolução, com seu P&L flutuando à medida que o mercado muda. Alguns dizem que é excessivamente simplificado, mas eu gosto de como os mercados de previsão transformam cenários complexos em apostas limpas e de fator único. - $DKNG / FanDuel / $FLUT: As probabilidades são fixadas no momento em que você faz uma aposta. Mesmo que o mercado se mova, seu ingresso não é reprecificado. Embora eu não tenha dados exatos, aposto que o engajamento é maior nos mercados de previsão. Os preços mudam constantemente, então os participantes são incentivados a fazer check-in o tempo todo - não apenas quando o jogo termina. -- Eu diria que os mercados de previsão já são mainstream. A cobertura eleitoral agora cita $Polymarket; em X, um gráfico de $Kalshi ou $Polymarket aparece a cada poucos pergaminhos. Pessoas comuns debatem tudo, desde o próximo papa até se o Fed corta 25 ou 50 bps. E não é apenas conversa de varejo - é aprovado pela Bloomberg. Em agosto de 2024, a Bloomberg integrou os feeds de probabilidades eleitorais da Polymarket diretamente no Terminal. Portanto, a verdadeira questão é: quais são as "chances" de que elas se tornem empresas geracionais? -- Artigo completo: