$Googl vs. OTA-urile/piețele - Economia unității "Top of the Funnel" și conceptul de "Rata efectivă de preluare" Aproximativ jumătate din rezervările și traficul OTA sunt directe, iar cealaltă jumătate indirecte (mai ales prin $Googl). Pentru partea indirectă, companiile practic au ajuns la rentabilitate, având în vedere CPC-urile mari pe care le plătesc $Google. Din punct de vedere economic: să presupunem un hotel de 300 USD/noapte, o rată de preluare de 15%, CPC de 1-3 USD și o rată de conversie click-to-book de 3-4%. Asta implică ~ 50 USD în cheltuieli de marketing per rezervare finalizată - în esență pragul de rentabilitate a traficului indirect. Traficul direct, în schimb, este aur. Este profitabil și monetizabil prin plasări plătite (reclamele reprezintă ~10% din veniturile $EXPE, ~5% pentru $BKNG; aproximativ 25% din EBITDA). $ETSY (și majoritatea piețelor) este similară. Marketingul rulează ~30% din venituri - cea mai bună presupunere este că partea indirectă este abia profitabilă. 🔴Lecția: traficul indirect este o strângere costisitoare. $GOOGL a extras mai mult profit total din călătorii decât toate OTA-urile la un loc. 🔴Un concept important, "Rata efectivă de preluare": În exemplul OTA de mai sus, rata efectivă de preluare a traficului indirect este de 0-5%, chiar dacă rata principală este de 15% atât pentru direct, cât și pentru indirect. Asta înseamnă că dacă ChatGPT (sau dacă orice alt vârf al pâlniei) ar percepe $BKNG $EXPE o rată de preluare (spre deosebire de rev-ul reclamelor), o rată de preluare de 10-15% = prag de rentabilitate vs. obținerea de trafic de la $GOOGL. Cheltuielile publicitare și rata de preluare sunt forme interschimbabile de impozit digital. Nu putem discuta cu adevărat despre impactul comerțului agentic fără a înțelege mai întâi cum $GOOGL – OG "top of the funnel" – a remodelat OTA-urile și alte platforme de internet pentru consumatori. --- Comerț agentic | Scufundare adâncă (II):

Aprofundare în comerțul agentic 1/ Comerțul vine într-o mulțime de categorii diferite 2/ Comerțul electronic 3P vine într-o mulțime de forme diferite 3/ Nedumerire "Cumpărați cu Pro" vs. ChatGPT Agentic Commerce 4/ De ce Google / Meta a eșuat la comerț 5/ IMPLICAȚIILE Comerțului Agentic - CÂȘTIGĂTORI vs. ÎNVINȘI ---- Înainte de a vorbi despre comerțul agentic - definiți mai întâi ce fel de comerț. Cred că cadrul A16z este un punct de plecare foarte bun - Impulse Buys, Routine Essentials și Life Purchases sunt bestii total diferite. Pentru comerțul agentic, stilul de viață și achizițiile funcționale arată ca cele mai promițătoare categorii: ambele necesită cercetare, opinii și încredere. În timp, agenții pot deveni chiar suficient de buni pentru a se ocupa de cumpărături impulsive pentru noi. Potrivit GPT, TAM online numai pentru aceste trei categorii este de aproximativ 3 trilioane de dolari. De aceea este inteligent ca GPT să înceapă cu $Etsy (5,4 milioane de vânzători) și $Shop (~3 milioane de comercianți) - sunt pline de genul de achiziții "consultative" care se potrivesc perfect acestui tipar. --- Mai multe aici:

M-am gândit la piața predicației, care a intrat cu adevărat în mainstream abia în timpul ciclului electoral din SUA. O specie nouă greu de clasificat. Pariează? Cripto? AI? Tranzacționarea acțiunilor? Sau poate noua piață a cunoașterii din lume? $HOOD gestionat un volum de piață de predicție de 1 miliard de dolari în T2, ceea ce se traduce în venituri anuale de aproximativ 40 de milioane de dolari (percepe 0,01 dolari pe contract). Pe baza urmăririi mele, $HOOD singură a condus ~50% din volumul $Kalshi Q2. În weekendul de deschidere al fotbalului universitar, Robinhood a obținut 100 de milioane de contracte - doar la fotbal. Volumul ratei de rulare a $Kalshi a crescut la ~15 miliarde de dolari (de la doar 200 de milioane de dolari înainte de alegerile din SUA din 2024). Acesta nu este doar un pop electoral unic. Ofertele se extind în sport, politică, economie și cultură. Piețele de predicție devin mainstream. Întotdeauna am crezut că adevăratele descoperiri se întâmplă doar atunci când totul se aliniază corect. Acum se simte ca acel moment. -> Fundal cultural: Mulți s-au săturat conștient sau inconștient de mass-media mainstream. Într-o lume haotică – tarife activate/dezactivate, schimbări de politici, remanieri ale clasamentului AI – oamenii tânjesc după ceva mai aproape de "adevăr". -> Cineva știe întotdeauna (?): Când banii reali sunt în joc, stimulentele se ascuțesc. Acest lucru face ca datele pieței de pariuri să fie de o calitate mult mai bună. -> Retail (strada principală) este amorsată: Participarea cu amănuntul la acțiunile americane este de 62%. Comerțul cu amănuntul (strada principală) contează, iar comerțul cu amănuntul înțelege piețele de predicție - pentru că arată și se simt ca tranzacționarea acțiunilor. -> Modelul de afaceri: Efecte de rețea clasice - marele va continua să devină mai mare/mai bun. Piețele de predicție se bazează pe formatori de piață și LP pentru a furniza lichiditate. Deoarece fiecare piață de predicție are nevoie de o rețea mai largă de participanți pentru a funcționa, ei construiesc un șanț mai adânc prin efecte de rețea. -> Regulament: Pariurile sportive sunt încă fracturate de la stat la stat. Piețele de predicție, în schimb, se află sub supravegherea federală a CFTC - o deblocare instantanee. Peste noapte, piețe uriașe precum California, Texas și Georgia – unde casele de pariuri sportive online sau cu amănuntul sunt interzise – devin accesibile. Aceasta este o admisiune pentru a juca ofensivă, nu pentru apărare. -> Fundal: Este un pic ca RWA - parte a tendinței mai largi în care liniile clasei de active se estompează. Fiat vs. non-fiat, fizic vs. digital – direcția este clară: nu vor fi doar acțiunile care se vor tranzacționa. În timp, totul va fi schimbabil. Distribuție și produs: - $HOOD parteneriat cu $Kalshi pentru a lansa evenimente sportive + macro. - $X numit $Polymarket partenerul său oficial; xAI construiește analiza cotelor bazată pe Grok a lui Kalshi. - $IBKR lansat ForecastEx în 2024. - $COIN explorează aducerea piețelor de predicție în lanț. - $Bloomberg chiar a integrat cotele electorale ale $Polymarket alimentează terminalul Bloomberg Experiența produsului: - $Polymarket / $Kalshi: Prețurile se mișcă continuu pe măsură ce comercianții postează sau anulează ordine. Puteți intra sau ieși oricând înainte de rezolvare, cu P&L flotant pe măsură ce piața se schimbă. Unii spun că este prea simplificat, dar îmi place modul în care piețele de predicție transformă scenarii complexe în pariuri curate, cu un singur factor. - $DKNG / FanDuel / $FLUT: Cotele sunt fixe în momentul în care plasați un pariu. Chiar dacă piața se mișcă, biletul tău nu se schimbă prețul. Deși nu am date exacte, aș paria că implicarea este mai mare pe piețele de predicție. Prețurile se mișcă constant, așa că participanții sunt stimulați să se înregistreze tot timpul - nu doar când se termină meciul. -- Aș spune că piețele de predicție sunt deja mainstream. Acoperirea alegerilor citează acum $Polymarket; pe X, o diagramă $Kalshi sau $Polymarket apare la fiecare câteva derulări. Oamenii obișnuiți dezbat totul, de la următorul Papă până la dacă Fed reduce cu 25 sau 50 de puncte de bază. Și nu este vorba doar de discuții de vânzare cu amănuntul – este aprobat de Bloomberg. În august 2024, Bloomberg a integrat cotele electorale ale Polymarket direct în terminal. Deci adevărata întrebare este: care sunt "șansele" ca acestea să devină companii generaționale? -- Articol complet: