Về tình hình trái phiếu chính phủ, giảm lãi suất, thanh khoản, và các câu chuyện vĩ mô, tôi sẽ tập trung đưa ra một vài suy nghĩ ngắn gọn. Không viết dài nữa, sau ngày 8/6 không có thông tin mới nào đáng để tiêu hóa. 1. Môi trường tín dụng và chênh lệch lãi suất: Thị trường đã định giá việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và lãi suất dài hạn vẫn cứng nhắc, nhưng chưa định giá suy thoái, chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu cao cấp (HY) và trái phiếu đầu tư (IG) hầu như không mở rộng, cho thấy thị trường vẫn tin tưởng vào việc hạ cánh mềm, ít nhất là không có suy thoái nghiêm trọng. Nếu chênh lệch lãi suất bắt đầu biến động, đó có thể là điểm khởi đầu cho một câu chuyện mới, chẳng hạn như áp lực tài chính của doanh nghiệp gia tăng.