★ Hasil ★ Penerbitan Ethereum Grants Kami dengan senang hati mengumumkan hasil dari dua Hibah MVI unggulan kami: Hibah 1. Kerangka Kerja Formal Pasar Staking Ethereum, oleh Cryptecon: J. Beccuti (@BqJuancho), T. Chantramonklasri (@tchantramonk), M. Hafner (@MatthiasHafner1) dan N. Oderbolz. Ringkasan. Ada tiga jenis staker yang diasumsikan dalam penelitian ini: i. Pengecer: mereka menggunakan Penyedia Layanan Staking (SSP) terpusat, seperti perusahaan staking profesional dan CEX. Dalam model yang diperluas, Pengecer dibagi menjadi dua subtipe: Institusi canggih dan Pengecer lalai yang mempertaruhkan CEX. ii. Teknisi: mereka menggunakan SSP terdesentralisasi, alias solusi staking cair. iii. Pakar, alias solo staker: mereka bertaruh sendiri. Inti dari penelitian ini adalah sensitivitas staker (alias elastisitas) terhadap perubahan penerbitan: dengan kata lain, seberapa kuat berbagai jenis staker bereaksi terhadap pengurangan penerbitan. Sensitivitas ini bertanggung jawab atas bagaimana pengurangan penerbitan akan memengaruhi distribusi saham, dan karenanya desentralisasi jaringan Ethereum. Temuan utama dari penelitian ini adalah: A. Sensitivitas berbagai jenis staker terhadap perubahan penerbitan saling bergantung (Observasi 3). B. Biaya marjinal yang lebih rendah menyebabkan sensitivitas saham yang lebih tinggi terhadap perubahan penerbitan (Pengamatan 1). C. Dalam model yang diperluas, di mana pengecer CEX diasumsikan tidak sensitif sementara institusi diasumsikan reaktif, perubahan deposito staking setelah pengurangan penerbitan adalah sebagai berikut: (Tabel 4) > Ahli, staking sendiri: -26,9% > Techies, staking dengan LST: -24.3% > Ritel + Institusi, staking dengan penyedia terpusat: -19% D. Meskipun B, solo staker sebenarnya paling sensitif terhadap perubahan penerbitan, karena dinamika kompetitif (A) dan kurangnya sumber hasil ekstra DeFi & MEV (Pengamatan 5). E. Sektor staking likuid kehilangan pangsa pasar dengan pengurangan penerbitan. Ini berarti bahwa solusi staking terpusat adalah yang paling tidak terpengaruh, dan desentralisasi Ethereum menurun (Pengamatan 5). F. Profitabilitas solo staker dapat menjadi negatif setelah pengurangan penerbitan (Observasi 8). Hibah 2. Penerbitan vs. Peristiwa Struktural dalam Staking Ethereum, oleh 20 Kotak: W. Deng (@wenxdeng) dan D. Palombi. Ringkasan. Studi ini berfokus pada menganalisis melalui data korelasi & kausalitas antara [arus masuk atau keluar ETH yang dipertaruhkan] dan [perubahan jangka pendek & jangka panjang dalam Ethereum]. Kontribusi utama dari makalah ini adalah: A. Mengembangkan model simulasi berbasis agen baru dari ekosistem staking Ethereum, menyediakan kerangka kerja untuk menganalisis reaksi agen terhadap berbagai kondisi pasar dan perubahan kebijakan. B. Menunjukkan melalui simulasi bahwa mengubah kebijakan penerbitan saja mungkin tidak cukup untuk berdampak signifikan pada distribusi staking atau mempromosikan desentralisasi yang lebih besar di antara pemangku kepentingan yang lebih kecil. C. Menunjukkan melalui analisis berbasis peristiwa bahwa perilaku staking secara signifikan dipengaruhi oleh perubahan protokol jangka panjang (misalnya peningkatan Shanghai) dan pergeseran pasar fundamental (misalnya persetujuan ETF BTC) daripada guncangan harga dan volatilitas jangka pendek. Tautan ke kedua makalah ada di tweet kedua ↓