Leksjonen 🧵🧵 fra 1970-tallet Sentralbanker elsker å advare om 1970-tallet. Kutt rentene for tidlig → inflasjonen kom tilbake → rentene måtte gå mye høyere. Den historien gjør dem forsiktige i dag. Hvorfor i dag er annerledes: •De siste 30 årene har økonomier bygget på lave renter + billig gjeld. •Husholdninger, myndigheter og bedrifter er mye mer følsomme for lånekostnader. •Inflasjonen nå er for det meste tilbudssjokk, energi, mat, handelsforstyrrelser. Høye priser løser ikke det. Trykkpunkter: •Boligkostnadene holder seg høye → rimelighetskrise. • Matvareprisene klissete → husholdningene presset. •Gjeldsbetjeningskostnader stiger → regjeringer + selskaper under press. Hvorfor "høyere lenger" ikke vil feste seg Hold rentene høye for lenge, og du risikerer: •Resesjon + tap av arbeidsplasser. •Stress i bolig- og kredittmarkedene. •Regjeringer som drukner i rentebetalinger. Tøff prat til side, sentralbankene vil kutte. Ikke fordi inflasjonen er «løst», men fordi systemet ikke kan overleve forhøyede priser for alltid. Sannsynlig vei: Gradvise kutt fremover. Ikke en aggressiv skråstrek, men heller ikke «høyere lenger». 1970-tallets økonomi kunne leve med høye renter. Det kan ikke vårt.