1/ I episode 10 av "Shifts Happen": The Unholy Trinity, diskuterer @ttmygh og jeg den "umulige trekanten" som nå står overfor amerikanske beslutningstakere. I kjernen ligger kollisjonen mellom 3 mål: Opprettholde USDs globale reservestatus; Bevare militær og industriell styrke; Holde UST-avkastningen under kontroll. Hver av nøkkelaktørene – Trump, Powell og Bessent – lener seg på ett ben i denne trekanten, men deres innsats for å styrke den ender bare opp med å svekke et annet. Powells for tidlige renteøkninger kan ha beroliget politisk optikk, men de gjør ham ute av stand til å temme inflasjonen uten å risikere en ulykke i obligasjonsmarkedet. Trumps press for å flytte tilbake forsvarsforsyningskjeder styrker nasjonal sikkerhet, men undergraver den utenlandske kapitaltilstrømningen som kreves for å finansiere USAs underskudd. I mellomtiden høres Bessents mye omtalte «tre piler»-strategi – underskuddsreduksjon, vekst og lavere olje – avgjørende ut, men utgjør i praksis lite mer enn politiske meldinger.