Я постійно вагаюся щодо того, як розвиватиметься криптовалюта у 2026 році. Ми перебуваємо у захопливому протистоянні. З одного боку, максимуми з 4-річним циклом стверджують, що вершина вже в моді. Вони вказують на порушення структури ринку та інтенсивний продаж китів, що є стабільним показником циклового максимуму. Вони також зазначають, що проміжні виборчі роки (2014, 2018, 2022) історично були жорстокими для криптовалют, часто відзначаючи найглибшу частину ведмедя. "Торгуйте тим ринком, який маєте, а не тим, що хочете." З іншого боку, макроактивна група стверджує, що нові максимуми вже близькі. Їхня теза: ФРС Трампа розігріє економіку, щоб виграти проміжні вибори, ліквідність покращиться, а Russell 2000 прориває тощо. Обидва варіанти мають сенс, але я все ще вважаю, що специфічні динаміки пропозиції біткоїна (продаж оригінальних китів) наразі переважають загальні макроекономічні попутні фактори. Мій базовий випадок зараз — широкий, але дратівливий діапазон. BTC може й не досягти крайніх мінімумів, яких очікують пінисті ведмеді, але кити, ймовірно, обмежать будь-які імпульсивні рухи близько $100k. Вчорашнє засідання Федеральної резервної резервної системи для мене це зміцнило. Хоча ми отримали зниження на 25 базисних пунктів, точка діаграми свідчила лише про ОДНЕ скорочення на 2026 рік. Акції можуть виживати за рахунок зростання прибутків, але крипто потребує надлишкової ліквідності (девальвації). Форма QE, яку ми маємо зараз, — це те, що ФРС купує казначейські облігації лише для того, щоб банківська система (репо ринок) не застрягла, коли вона нормалізується. Наскільки я розумію, вони розширюють баланс лише настільки, щоб не допустити провалу репо (RMP), але не завалюють систему надлишковою ліквідністю, яка переслідує ризик високої бети. Звісно, я вважаю, що це все ще частина ширшого тренду девальвації, але не думаю, що це має значення для цінового руху в короткостроковій перспективі. У 2026 році ліквідність не запрацює повністю, принаймні до того, як Хассетт займе посаду, що відбувається в середині року. Все ще очікую, що ми перебуваємо у фазі «мертвого кота» для BTC, а потім стагнації, що підтверджується технічною картиною, яку я бачу на графіку. Радий почути інші думки, мабуть, мене відредагували.